鹰眼预警：凌云股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，凌云股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为187.02亿元，同比增长12.06%；归母净利润为6.32亿元，同比增长85.44%；扣非归母净利润为5.69亿元，同比增长96.47%；基本每股收益0.69元/股。

公司自2003年8月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为9.55亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对凌云股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为187.02亿元，同比增长12.06%；净利润为8.68亿元，同比增长43.29%；经营活动净现金流为13.57亿元，同比下降2.54%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长12.06%，低于行业均值16.41%。

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长13.87%，近三个季度增速持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长31.77%，营业收入同比增长12.06%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长12.06%，经营活动净现金流同比下降2.54%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为16.34%，同比增长10.56%；净利率为4.64%，同比增长27.86%；净资产收益率（加权）为9.38%，同比增长64.85%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为16.34%，同比大幅增长10.56%。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为16.34%，低于行业均值21.75%。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期14.78%增长至16.34%，应收账款周转率由去年同期5.19次下降至4.95次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.86%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.27%高于行业均值-1.62%。

报告期内，公司资产负债率为52.41%，同比下降0.49%；流动比率为1.38，速动比率为1.13；总债务为39.8亿元，其中短期债务为33.24亿元，短期债务占总债务比为83.51%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为32.9亿元，短期债务为33.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.775%，低于1.5%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长16.85%，营业成本同比增长10.01%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为14.7亿元，较期初变动率为40.5%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为2.2亿元，较期初变动率为102.6%。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.95，同比下降4.66%；存货周转率为7.4，同比增长11.12%；总资产周转率为1.01，同比增长4.8%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为5.4，5.19，4.95，应收账款周转能力趋弱。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为8.5亿元，同比增长20.57%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长20.57%，营业收入同比增长12.06%，管理费用增速高于营业收入增速。

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责任编辑：小浪快报