鹰眼预警：陕建股份应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，陕建股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为1805.55亿元，同比下降4.65%；归母净利润为39.62亿元，同比增长10.38%；扣非归母净利润为38.36亿元，同比增长21.35%；基本每股收益1.0088元/股。

公司自2000年6月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为13.51亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对陕建股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1805.55亿元，同比下降4.65%；净利润为47.46亿元，同比增长3.91%；经营活动净现金流为-74.69亿元，同比下降1120.41%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为24.86%，12.92%，-4.65%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降4.65%，低于行业均值13.85%，行业偏离度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降4.65%，净利润同比增长3.91%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动9.83%高于行业均值7.2%，营业收入同比变动-4.65%低于行业均值13.85%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为91.52%，高于行业均值47.41%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为70.69%、79.45%、91.52%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为47.5亿元、经营活动净现金流为-74.7亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.574低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-1.57低于行业均值0.43，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为10.58%，同比增长16.14%；净利率为2.63%，同比增长8.98%；净资产收益率（加权）为18.5%，同比下降6.42%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为10.58%，同比大幅增长16.14%。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为10.58%，低于行业均值22.45%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为23.1%，20.7%，18.5%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.65%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.51%高于行业均值-7.86%。

报告期内，公司资产负债率为89.19%，同比增长0.47%；流动比率为1.07，速动比率为1.06；总债务为541.29亿元，其中短期债务为322.25亿元，短期债务占总债务比为59.53%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为89.19%高于行业均值49.11%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为370.6亿元，短期债务为322.3亿元，经营活动净现金流为-74.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.13，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.2、0.15、0.13，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为144.36%高于行业均值96.23%。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.68，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.84、0.76、0.68，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为312.1亿元，短期债务为322.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.141%，低于1.5%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长4.39%，营业成本同比增长6.19%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为9.4亿元、17亿元、19.1亿元，公司经营活动净现金流分别-30.6亿元、7.4亿元、-74.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.14，同比下降18.78%；存货周转率为57.34，同比下降1.63%；总资产周转率为0.55，同比下降20.47%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.14低于行业均值11.2，行业偏离度超过50%。

• 应收账款占比较高。报告期内，应收账款/资产总额比值为47.66%，高于行业均值1.35%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为21.6亿元，同比增长51.42%。

点击陕建股份鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报