鹰眼预警：北京利尔应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，北京利尔发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为56.49亿元，同比增长19.69%；归母净利润为3.9亿元，同比增长52.15%；扣非归母净利润为3.5亿元，同比增长68.19%；基本每股收益0.33元/股。

公司自2010年4月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为3.31亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.63元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对北京利尔2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为56.49亿元，同比增长19.69%；净利润为3.97亿元，同比增长52.13%；经营活动净现金流为-1.6亿元，同比下降136.34%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为4亿元、2.6亿元、4亿元，同比变动分别为-12.26%、-34.63%、52.13%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长34.7%，营业收入同比增长19.69%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为46.05%，高于行业均值36.05%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为31.63%、40.91%、46.05%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长19.69%，经营活动净现金流同比下降136.34%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为4亿元、经营活动净现金流为-1.6亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.403低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.4低于行业均值-0.35，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为18.37%，同比增长7.44%；净利率为7.03%，同比增长27.1%；净资产收益率（加权）为7.71%，同比增长42.78%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为18.37%，低于行业均值22.27%。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为18.37%低于行业均值22.27%，销售净利率为7.03%高于行业均值-0.57%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.93%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.64%高于行业均值-0.97%。

报告期内，公司资产负债率为38.2%，同比增长11.2%；流动比率为2.07，速动比率为1.67；总债务为17.46亿元，其中短期债务为17.46亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.35，2.22，2.07，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为11.4亿元，短期债务为17.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.65，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为11.4亿元，短期债务为17.5亿元，经营活动净现金流为-1.6亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.53、0.45、0.35，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.05，低于行业均值0.03。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为24.24%、25.64%、32.79%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.77、0.73、0.65，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为7.6亿元，短期债务为17.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.966%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为34.5亿元，公司营运资金需求为40.5亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.49，同比下降7.98%；存货周转率为3.79，同比增长13.71%；总资产周转率为0.7，同比增长6.46%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率2.49低于行业均值7.03，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.59，2.71，2.49，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率3.79低于行业均值13.69，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为22.75%、25.48%、30.18%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长54.7%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.9亿元，同比增长36.16%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.98%、1.43%、1.63%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为2亿元，同比增长20.36%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长20.36%，营业收入同比增长19.69%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报