鹰眼预警：派克新材应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，派克新材发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为36.18亿元，同比增长30.06%；归母净利润为4.92亿元，同比增长1.33%；扣非归母净利润为4.32亿元，同比增长0.52%；基本每股收益4.0611元/股。

公司自2020年8月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.5亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利12.8元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对派克新材2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为36.18亿元，同比增长30.06%；净利润为4.92亿元，同比增长1.33%；经营活动净现金流为1.37亿元，同比下降17.98%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内，营业收入同比增长30.06%，高于行业均值16.49%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为82.59%，59.59%，1.33%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比增长1.33%，低于行业均值29.03%，偏离行业度超过50%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动30.06%，销售费用同比变动70.27%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长126.2%，营业收入同比增长30.06%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长43.9%，营业收入同比增长30.06%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 营业收入增速持续下降，应收账款增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为68.65%、60.5%、30.06%持续下降，应收账款较期初变动分别为32.22%、33.67%、43.9%持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长30.06%，经营活动净现金流同比下降17.98%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.278低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.28低于行业均值0.91，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为23.89%，同比下降5.79%；净利率为13.6%，同比下降22.09%；净资产收益率（加权）为12.07%，同比下降39.29%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为12.07%，同比大幅下降39.29%。

报告期内，公司资产负债率为35.12%，同比下降1.18%；流动比率为2.52，速动比率为2.07；总债务为13.27亿元，其中短期债务为13.27亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.33、1.41、1.25，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为15.8亿元，短期债务为0元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.221%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.8亿元、4亿元、2.4亿元，公司经营活动净现金流分别609.1万元、1.7亿元、1.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.61，同比下降6.78%；存货周转率为3.04，同比增长2.28%；总资产周转率为0.57，同比下降5.8%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.6亿元，同比增长70.27%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.9亿元，同比增长63.28%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长63.28%，营业收入同比增长30.06%，管理费用增速高于营业收入增速。

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责任编辑：小浪快报