鹰眼预警：奥海科技应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，奥海科技发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为51.74亿元，同比增长15.84%；归母净利润为4.41亿元，同比增长0.76%；扣非归母净利润为3.59亿元，同比下降14.31%；基本每股收益1.59元/股。

公司自2020年7月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为2.66亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对奥海科技2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为51.74亿元，同比增长15.84%；净利润为4.4亿元，同比下降0.51%；经营活动净现金流为6.19亿元，同比下降2.1%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比增长0.76%，低于行业均值9.22%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降14.31%，低于行业均值6.31%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长15.84%，净利润同比下降0.51%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动15.84%，销售费用同比变动89.53%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长2599.16%，营业收入同比增长15.84%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长45.29%，营业收入同比增长15.84%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为32.67%，高于行业均值29.08%。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长46.31%，营业成本同比增长15.09%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长46.31%，营业收入同比增长15.84%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长15.84%，经营活动净现金流同比下降2.1%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为22.25%，同比增长2.31%；净利率为8.51%，同比下降14.11%；净资产收益率（加权）为9.44%，同比下降29.87%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的21.75%增长至22.25%，行业毛利率由上一期的21.37%下降至21.04%。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为22.25%高于行业均值21.04%，应收账款周转率为3.63次低于行业均值4.46次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期21.75%增长至22.25%，销售净利率由去年同期9.91%下降至8.51%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为14.63%，13.46%，9.44%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.64%高于行业均值-1.38%。

报告期内，公司资产负债率为42.17%，同比增长22.15%；流动比率为1.9，速动比率为1.67；总债务为15.59亿元，其中短期债务为15.41亿元，短期债务占总债务比为98.81%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为124.33%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为14.2亿元，较期初变动率为49.7%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.9亿元，较期初变动率为239.97%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力高于行业均值，筹资活动净流出。报告期内，长短期债务比为82.84倍高于行业均值33.43倍，筹资活动净现金流为-1.8亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.63，同比增长1.51%；存货周转率为6.13，同比增长4.71%；总资产周转率为0.67，同比下降9.21%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.92，0.74，0.67，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为12.5亿元，较期初增长46.74%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为5.59、5.23、4.13，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.9亿元，较期初增长370.16%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.7亿元，同比增长89.53%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.37%、1.95%、3.19%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为2.2亿元，同比增长28.3%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长28.3%，营业收入同比增长15.84%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报