鹰眼预警：百川股份营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，百川股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为41.12亿元，同比下降0.45%；归母净利润为-4.66亿元，同比下降443.2%；扣非归母净利润为-4.87亿元，同比下降552.36%；基本每股收益-0.79元/股。

公司自2010年7月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为5.15亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对百川股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为41.12亿元，同比下降0.45%；净利润为-5.7亿元，同比下降540.06%；经营活动净现金流为4.08亿元，同比增长127.97%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为41.1亿元，同比下降0.45%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为243.58%，-39.81%，-443.2%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降443.2%，低于行业均值-46.82%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为669.57%，-50.34%，-552.36%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降552.36%，低于行业均值-47.69%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.3亿元，-0.1亿元，-5.5亿元，连续为负数。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-5.7亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-0.45%，税金及附加同比变动6.4%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降0.45%，经营活动净现金流同比增长127.97%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.72低于行业均值2.28，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为1.78%，同比下降82.34%；净利率为-13.86%，同比下降542.04%；净资产收益率（加权）为-22.12%，同比下降441.89%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为12.54%、10.06%、1.78%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为1.78%，低于行业均值21.68%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为5.8%，3.14%，-13.86%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-13.86%，低于行业均值4.21%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-22.12%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为13.73%，6.47%，-22.12%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-22.12%，低于行业均值3.32%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-6.05%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-3.9亿元，同比下降89361.01%。

报告期内，公司资产负债率为79.16%，同比增长12.54%；流动比率为0.43，速动比率为0.22；总债务为63.47亿元，其中短期债务为39.26亿元，短期债务占总债务比为61.86%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为79.16%高于行业均值37.99%。

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为65.98%，70.34%，79.16%，变动趋势增长。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.43低于行业均值2.71，流动性有待加强。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.76，0.68，0.43，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为8亿元，短期债务为39.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.2，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为8亿元，短期债务为39.3亿元，经营活动净现金流为4.1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.14，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.24、0.18、0.14，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.07，低于行业均值0.17。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为266.18%高于行业均值47.19%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为144.17%、176.54%、266.18%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.29、0.2、0.13，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为7.6亿元，短期债务为39.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.388%，低于1.5%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为917.9万元，较期初变动率为288.18%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.03%、0.08%、0.37%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为838万元，较期初变动率为70.96%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为15.6亿元、23.4亿元、15.6亿元，公司经营活动净现金流分别2.8亿元、1.8亿元、4.1亿元。

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-8.8亿元，营运资本为-33.5亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-24.8亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为10.82，同比增长17.42%；存货周转率为3.18，同比下降12.68%；总资产周转率为0.38，同比下降20.09%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率10.82低于行业均值35.96，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为6.08，3.64，3.18，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.66，0.48，0.38，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为44.4亿元，较期初增长38.35%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.59、1.29、0.93，持续下降。

• 在建工程占比较大。报告期内，在建工程/资产总额比值32.02%，高于行业均值8.74%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.8亿元，同比增长26.16%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长26.16%，营业收入同比增长-0.45%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报