新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月30日,华西股份发布2023年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2023年全年营业收入为28.58亿元,同比下降2.37%;归母净利润为7239.31万元,同比下降63.22%;扣非归母净利润为6952.63万元,同比下降63.24%;基本每股收益0.08元/股。
公司自1999年8月上市以来,已经现金分红23次,累计已实施现金分红为7.49亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.2元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对华西股份2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为28.58亿元,同比下降2.37%;净利润为7239.31万元,同比下降65.84%;经营活动净现金流为-7138.03万元,同比下降624.15%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入下降。报告期内,营业收入为28.6亿元,同比下降2.37%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 24.18亿 | 29.27亿 | 28.58亿 |
营业收入增速 | 2.65% | 21.07% | -2.37% |
• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内,营业收入同比下降2.37%,低于行业均值14.77%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 24.18亿 | 29.27亿 | 28.58亿 |
营业收入增速 | 2.65% | 21.07% | -2.37% |
营业收入增速行业均值 | 51.07% | 2.36% | 14.77% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报,归母净利润同比变动分别为202.68%,-38.83%,-63.22%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
归母净利润(元) | 3.42亿 | 2.09亿 | 7239.31万 |
归母净利润增速 | 202.68% | -38.83% | -63.22% |
• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,归母净利润同比下降63.22%,低于行业均值21.18%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
归母净利润(元) | 3.42亿 | 2.09亿 | 7239.31万 |
归母净利润增速 | 202.68% | -38.83% | -63.22% |
归母净利润增速行业均值 | 70.6% | -82.41% | 21.18% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动-2.37%,销售费用同比变动123.11%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 24.18亿 | 29.27亿 | 28.58亿 |
销售费用(元) | 333.85万 | 359.62万 | 802.36万 |
营业收入增速 | 2.65% | 21.07% | -2.37% |
销售费用增速 | 10.73% | 7.72% | 123.11% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长119.76%,营业成本同比增长-0.31%,存货增速高于营业成本增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货较期初增速 | -5.01% | -33.2% | 119.76% |
营业成本增速 | 3.92% | 25.89% | -0.31% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长119.76%,营业收入同比增长-2.37%,存货增速高于营业收入增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货较期初增速 | -5.01% | -33.2% | 119.76% |
营业收入增速 | 2.65% | 21.07% | -2.37% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为0.7亿元、经营活动净现金流为-0.7亿元,净利润与经营活动净现金流背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | -4035.45万 | 1361.82万 | -7138.03万 |
净利润(元) | 3.67亿 | 2.24亿 | 7239.31万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-0.986低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | -4035.45万 | 1361.82万 | -7138.03万 |
净利润(元) | 3.67亿 | 2.24亿 | 7239.31万 |
经营活动净现金流/净利润 | -0.11 | 0.06 | -0.99 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值-0.99低于行业均值1.43,盈利质量弱于行业水平。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | -4035.45万 | 1361.82万 | -7138.03万 |
净利润(元) | 3.67亿 | 2.24亿 | 7239.31万 |
经营活动净现金流/净利润 | -0.11 | 0.06 | -0.99 |
经营活动净现金流/净利润行业均值 | 0.73 | 0.28 | 1.43 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为5.49%,同比下降26.21%;净利率为2.53%,同比下降65.01%;净资产收益率(加权)为1.42%,同比下降63.21%。
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为1.42%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 7.03% | 4.15% | 1.42% |
净资产收益率增速 | 203.84% | -40.97% | -63.21% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为7.03%,4.15%,1.42%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 7.03% | 4.15% | 1.42% |
净资产收益率增速 | 203.84% | -40.97% | -63.21% |
• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为1.42%,低于行业均值6.35%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 7.03% | 4.15% | 1.42% |
净资产收益率行业均值 | 16.54% | -6.11% | 6.35% |
从非常规性损益看,需要重点关注:
• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为36%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
非常规性收益(元) | 3.77亿 | 1.25亿 | 2606.11万 |
净利润(元) | 3.67亿 | 2.24亿 | 7239.31万 |
非常规性收益/净利润 | 168.08% | 55.85% | 36% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内,资产减值损失/净资产比值-0.11%高于行业均值-0.82%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产减值损失(元) | -4933.19万 | -160万 | -543.5万 |
净资产(元) | 51.3亿 | 50.48亿 | 51.16亿 |
资产减值损失/净资产 | -0.96% | -0.03% | -0.11% |
资产减值损失/净资产行业均值 | -0.49% | -0.96% | -0.82% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为20.77%,同比下降0.89%;流动比率为1.29,速动比率为1.03;总债务为10.94亿元,其中短期债务为10.94亿元,短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为-0.05,低于行业均值-0.02。
项目 | 20210630 | 20220630 | 20230630 |
经营活动净现金流(元) | 2254.12万 | -9245.09万 | -1642.15万 |
流动负债(元) | 24.98亿 | 13.45亿 | 14.8亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | 0.01 | -0.07 | -0.01 |
经营活动净现金流/流动负债行业均值 | 0.06 | 0.08 | -0.02 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为142.3万元,较期初变动率为47.18%。
项目 | 20221231 |
期初其他应收款(元) | 96.71万 |
本期其他应收款(元) | 142.33万 |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报,其他应收款/流动资产比值分别为0.06%、0.06%、0.08%,持续上涨。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
其他应收款(元) | 111.38万 | 96.71万 | 142.33万 |
流动资产(元) | 19.55亿 | 15.86亿 | 16.82亿 |
其他应收款/流动资产 | 0.06% | 0.06% | 0.08% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.5亿元、0.5亿元、0.5亿元,公司经营活动净现金流分别-0.4亿元、0.1亿元、-0.7亿元。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资本性支出(元) | 4884.72万 | 5335.51万 | 5271.38万 |
经营活动净现金流(元) | -4035.45万 | 1361.82万 | -7138.03万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为24.83,同比下降3.25%;存货周转率为11.1,同比下降22.16%;总资产周转率为0.44,同比下降0.34%。
从长期性资产看,需要重点关注:
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为0.2亿元,较期初增长355.11%。
项目 | 20221231 |
期初在建工程(元) | 521.44万 |
本期在建工程(元) | 2373.13万 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为788.1万元,较期初增长173.23%。
项目 | 20221231 |
期初其他非流动资产(元) | 288.42万 |
本期其他非流动资产(元) | 788.05万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用增速超过20%。报告期内,销售费用为802.4万元,同比增长123.11%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售费用(元) | 333.85万 | 359.62万 | 802.36万 |
销售费用增速 | 10.73% | 7.72% | 123.11% |
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责任编辑:小浪快报
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