新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月30日,四川双马发布2023年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2023年全年营业收入为12.19亿元,同比下降0.02%;归母净利润为9.85亿元,同比增长19.43%;扣非归母净利润为9.39亿元,同比增长53.65%;基本每股收益1.29元/股。
公司自1999年8月上市以来,已经现金分红9次,累计已实施现金分红为6.73亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.4元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对四川双马2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为12.19亿元,同比下降0.02%;净利润为9.83亿元,同比增长19.38%;经营活动净现金流为3.09亿元,同比下降25.28%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入下降。报告期内,营业收入为12.2亿元,同比下降0.02%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 12.24亿 | 12.2亿 | 12.19亿 |
营业收入增速 | -16.9% | -0.34% | -0.02% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比下降0.02%,净利润同比增长19.38%,营业收入与净利润变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 12.24亿 | 12.2亿 | 12.19亿 |
净利润(元) | 9.85亿 | 8.23亿 | 9.83亿 |
营业收入增速 | -16.9% | -0.34% | -0.02% |
净利润增速 | 10.93% | -16.44% | 19.38% |
• 净利润较为波动。近三期年报,净利润分别为9.9亿元、8.2亿元、9.8亿元,同比变动分别为10.93%、-16.44%、19.38%,净利润较为波动。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净利润(元) | 9.85亿 | 8.23亿 | 9.83亿 |
净利润增速 | 10.93% | -16.44% | 19.38% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动-0.02%,税金及附加同比变动0.66%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 12.24亿 | 12.2亿 | 12.19亿 |
营业收入增速 | -16.9% | -0.34% | -0.02% |
税金及附加增速 | -27.16% | 1.03% | 0.66% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报,应收账款/营业收入比值分别为0.28%、1.51%、5.1%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款(元) | 338.71万 | 1839.38万 | 6215.78万 |
营业收入(元) | 12.24亿 | 12.2亿 | 12.19亿 |
应收账款/营业收入 | 0.28% | 1.51% | 5.1% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长20.36%,营业成本同比增长-15.15%,存货增速高于营业成本增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货较期初增速 | 108.97% | -33.17% | 20.36% |
营业成本增速 | -19.77% | 12.29% | -15.15% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长20.36%,营业收入同比增长-0.02%,存货增速高于营业收入增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货较期初增速 | 108.97% | -33.17% | 20.36% |
营业收入增速 | -16.9% | -0.34% | -0.02% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报,经营活动净现金流分别为4.4亿元、4.1亿元、3.1亿元,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 4.41亿 | 4.14亿 | 3.09亿 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.315低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 4.41亿 | 4.14亿 | 3.09亿 |
净利润(元) | 9.85亿 | 8.23亿 | 9.83亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.45 | 0.5 | 0.31 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值0.31低于行业均值1.1,盈利质量弱于行业水平。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 4.41亿 | 4.14亿 | 3.09亿 |
净利润(元) | 9.85亿 | 8.23亿 | 9.83亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.45 | 0.5 | 0.31 |
经营活动净现金流/净利润行业均值 | 1.68 | 1.22 | 1.1 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为50.77%,同比增长20.9%;净利率为80.58%,同比增长19.4%;净资产收益率(加权)为14.1%,同比增长5.46%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率较为波动。近三期年报,销售毛利率分别为48.52%、41.99%、50.77%,同比变动分别为3.94%、-13.45%、20.9%,销售毛利率异常波动。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 48.52% | 41.99% | 50.77% |
销售毛利率增速 | 3.94% | -13.45% | 20.9% |
• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内,销售毛利率为50.77%,高于行业均值17.13%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 48.52% | 41.99% | 50.77% |
销售毛利率行业均值 | 26.76% | 18.3% | 17.13% |
• 销售毛利率增长,与行业趋势背离。报告期内,销售毛利率由上一期的41.99%增长至50.77%,行业毛利率由上一期的18.3%下降至17.13%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 48.52% | 41.99% | 50.77% |
销售毛利率行业均值 | 26.76% | 18.3% | 17.13% |
• 销售毛利率高于行业均值,存货周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为50.77%高于行业均值17.13%,存货周转率为12.69次低于行业均值25.87次。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 48.52% | 41.99% | 50.77% |
销售毛利率行业均值 | 26.76% | 18.3% | 17.13% |
存货周转率(次) | 13.26 | 13.2 | 12.69 |
存货周转率行业均值(次) | 8.4 | 7.78 | 25.87 |
• 销售毛利率增长,存货周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期41.99%增长至50.77%,存货周转率由去年同期13.2次下降至12.69次。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 48.52% | 41.99% | 50.77% |
存货周转率(次) | 13.26 | 13.2 | 12.69 |
• 销售毛利率增长,应收账款周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期41.99%增长至50.77%,应收账款周转率由去年同期111.99次下降至30.27次。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 48.52% | 41.99% | 50.77% |
应收账款周转率(次) | 406.94 | 111.99 | 30.27 |
从非常规性损益看,需要重点关注:
• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为64.8%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
非常规性收益(元) | 7亿 | 5.97亿 | 6.37亿 |
净利润(元) | 9.85亿 | 8.23亿 | 9.83亿 |
非常规性收益/净利润 | 85% | 72.46% | 64.8% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为8.98%,同比下降6.8%;流动比率为3.63,速动比率为3.51;总债务为1.01亿元,其中短期债务为1.01亿元,短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为1.1、0.86、0.71,持续下降。
项目 | 20210630 | 20220630 | 20230630 |
经营活动净现金流(元) | 1.81亿 | 1.08亿 | 5008.2万 |
流动负债(元) | 3.82亿 | 3.87亿 | 3.87亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | 0.47 | 0.28 | 0.13 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长6.08%,营业成本同比增长15.15%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
预付账款较期初增速 | 27.1% | -48.78% | -6.08% |
营业成本增速 | -19.77% | 12.29% | -15.15% |
• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为0.6亿元,较期初变动率为76.91%。
项目 | 20221231 |
期初其他应付款(元) | 3657.89万 |
本期其他应付款(元) | 6471.04万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为30.27,同比下降72.97%;存货周转率为12.69,同比下降3.88%;总资产周转率为0.16,同比下降11.08%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报,应收账款周转率分别为406.94,111.99,30.27,应收账款周转能力趋弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款周转率(次) | 406.94 | 111.99 | 30.27 |
应收账款周转率增速 | 346.92% | -72.48% | -72.97% |
• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内,存货周转率12.69低于行业均值25.87,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货周转率(次) | 13.26 | 13.2 | 12.69 |
存货周转率行业均值(次) | 8.4 | 7.78 | 25.87 |
• 存货周转率持续下降。近三期年报,存货周转率分别为13.26,13.2,12.69,存货周转能力趋弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货周转率(次) | 13.26 | 13.2 | 12.69 |
存货周转率增速 | -7.99% | -0.48% | -3.88% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报,应收账款/资产总额比值分别为0.05%、0.26%、0.76%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款(元) | 338.71万 | 1839.38万 | 6215.78万 |
资产总额(元) | 64.9亿 | 72.11亿 | 81.95亿 |
应收账款/资产总额 | 0.05% | 0.26% | 0.76% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内,总资产周转率0.16低于行业均值0.43,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总资产周转率(次) | 0.2 | 0.18 | 0.16 |
总资产周转率行业均值(次) | 0.57 | 0.47 | 0.43 |
• 总资产周转率持续下降。近三期年报,总资产周转率分别0.2,0.18,0.16,总资产周转能力趋弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总资产周转率(次) | 0.2 | 0.18 | 0.16 |
总资产周转率增速 | -28.23% | -12.66% | -11.08% |
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为0.3亿元,较期初增长564.28%。
项目 | 20221231 |
期初在建工程(元) | 447.17万 |
本期在建工程(元) | 2970.45万 |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑:小浪快报
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