鹰眼预警：龙元建设营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，龙元建设发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为90.04亿元，同比下降36.79%；归母净利润为-13.11亿元，同比下降444.25%；扣非归母净利润为-13.56亿元，同比下降121.72%；基本每股收益-0.86元/股。

公司自2004年5月上市以来，已经现金分红18次，累计已实施现金分红为10.37亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对龙元建设2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为90.04亿元，同比下降36.79%；净利润为-13.31亿元，同比下降453.5%；经营活动净现金流为16.26亿元，同比增长194.81%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为90亿元，同比大幅下降36.8%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降36.8%，低于行业均值13.1%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-17.51%，-43%，-444.25%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降444.25%，低于行业均值5.8%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-13.6亿元，同比大幅下降121.72%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降121.72%，低于行业均值8.97%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-5.2亿元，-0.1亿元，-9.6亿元，连续为负数。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-13.3亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-36.8%，销售费用同比变动42.77%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动16.54%高于行业均值-13.85%，营业收入同比变动-36.8%低于行业均值13.1%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为56.89%，高于行业均值35.51%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为23.09%、30.86%、56.89%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降36.8%，经营活动净现金流同比增长194.81%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-1.22低于行业均值2.65，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为16.83%，同比增长8.19%；净利率为-14.79%，同比下降659.28%；净资产收益率（加权）为-11.27%，同比下降460.06%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为16.83%，低于行业均值22.08%。

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为1.84%、-12.83%、3.02%、-6.81%，同比变动分别为-50.04%、4148.07%、-41.81%、14.88%，销售净利率较为波动。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为3.52%，2.64%，-14.79%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-14.79%，低于行业均值-2.6%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期15.55%增长至16.83%，销售净利率由去年同期2.64%下降至-14.79%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-11.27%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为5.72%，3.13%，-11.27%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-11.27%，低于行业均值1.48%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-3.64%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为0.4%、0.7%、0.8%，呈持续增长趋势。

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.76%高于行业均值-0.9%。

报告期内，公司资产负债率为79.37%，同比下降0.59%；流动比率为1.12，速动比率为1.12；总债务为235.12亿元，其中短期债务为62.19亿元，短期债务占总债务比为26.45%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为79.37%高于行业均值57.51%。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.52，1.45，1.12，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为18.3亿元，短期债务为62.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.29，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为18.3亿元，短期债务为62.2亿元，经营活动净现金流为16.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.06，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为197.08%高于行业均值162.23%。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.14、0.1、0.08，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为16.5亿元，短期债务为62.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.612%，低于1.5%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为4.57%、5.69%、8.05%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为34.7亿元，公司营运资金需求为55亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-20.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.89，同比下降40.85%；存货周转率为269.85，同比下降36.45%；总资产周转率为0.14，同比下降32.13%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为4.79，3.2，1.89，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为269.85，同比大幅下降36.45%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率269.85低于行业均值675.29，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.14低于行业均值0.49，行业偏离度超过50%。

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.3，0.21，0.14，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为28.24、21.66、14.37，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.7亿元，较期初增长69.45%。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为40.7%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为235.4亿元，较期初增长67.69%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为989.8万元，同比增长42.77%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.03%、0.05%、0.11%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报