鹰眼预警：申达股份营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，申达股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为116.68亿元，同比增长3.77%；归母净利润为-3.47亿元，同比下降82.08%；扣非归母净利润为-3.49亿元，同比下降89.43%；基本每股收益-0.2901元/股。

公司自1993年1月上市以来，已经现金分红25次，累计已实施现金分红为11.92亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对申达股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为116.68亿元，同比增长3.77%；净利润为-3.93亿元，同比下降54.71%；经营活动净现金流为-1.43亿元，同比下降141.71%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长3.77%，低于行业均值15.57%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-3.5亿元，同比大幅下降82.08%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降82.08%，低于行业均值45.06%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-3.5亿元，同比大幅下降89.43%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降89.43%，低于行业均值63.06%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.5亿元，-0.9亿元，-0.7亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.77%，净利润同比下降54.71%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长38.19%，营业收入同比增长3.77%，应收票据增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.77%，经营活动净现金流同比下降141.71%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.36低于行业均值1.58，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为7.51%，同比下降9.76%；净利率为-3.37%，同比下降49.09%；净资产收益率（加权）为-11.21%，同比下降87.46%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为7.51%，低于行业均值21.79%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的8.33%下降至7.51%，行业毛利率由上一期的20.69%增长至21.79%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-3.37%，低于行业均值6.97%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-11.21%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为1.27%，-5.98%，-11.21%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-11.21%，低于行业均值6.93%，行业偏离度超过50%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.61%高于行业均值-1.62%。

报告期内，公司资产负债率为67.54%，同比下降0.81%；流动比率为1.06，速动比率为0.89；总债务为36.43亿元，其中短期债务为21.04亿元，短期债务占总债务比为57.76%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为22.9亿元，短期债务为21亿元，经营活动净现金流为-1.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.03，低于行业均值0.09。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为103.82%高于行业均值49.07%。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.63，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金占比较大，有息负债占比较高。报告期内，货币资金/资产总额比值为20.05%高于行业均值17.1%，且总债务/负债总额比值为49.89%也高于行业均值43.15%，出现存贷双高特征。

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为21.7亿元，短期债务为21亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.933%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-1.7亿元，营运资本为3.2亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为4.9亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.73，同比下降10.18%；存货周转率为13.36，同比增长5.66%；总资产周转率为1.1，同比下降1.8%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报