鹰眼预警：津投城开营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，津投城开发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为30.53亿元，同比下降9.14%；归母净利润为3776.91万元，同比增长112.76%；扣非归母净利润为-12.77亿元，同比下降30.45%；基本每股收益0.0342元/股。

公司自2001年9月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为5.64亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对津投城开2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为30.53亿元，同比下降9.14%；净利润为-1514.81万元，同比增长94.43%；经营活动净现金流为12.15亿元，同比增长183.65%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为30.5亿元，同比下降9.14%。

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降9.14%，低于行业均值-7.46%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比增长112.76%，低于行业均值274.11%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-12.8亿元，同比大幅下降30.45%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降30.45%，低于行业均值82.43%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降9.14%，净利润同比增长94.43%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-9.14%，销售费用同比变动77.89%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长875266.37%，营业收入同比增长-9.14%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动875266.37%高于行业均值-1328.82%，营业收入同比变动-9.14%低于行业均值-7.46%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为71.62%，高于行业均值15.56%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为0%、0.01%、71.62%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降9.14%，经营活动净现金流同比增长183.65%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-80.2低于行业均值3.63，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为-1.28、-1.57、-80.2，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为5.54%，同比下降26.43%；净利率为-0.5%，同比增长93.87%；净资产收益率（加权）为17.73%，同比增长120.49%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为19.23%、7.53%、5.54%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为5.54%，低于行业均值22.62%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率持续下降，销售净利率持续增长。近三期年报，销售毛利率分别为19.23%、7.53%、5.54%，持续下降，销售净利率分别为-37.55%、-8.1%、-0.5%，持续增长。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为5.54%低于行业均值22.62%，销售净利率为-0.5%高于行业均值-17.7%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.47%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-5.5亿元，同比下降1023.13%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-0.5亿元，归母净利润为0.4亿元。

报告期内，公司资产负债率为95.31%，同比下降0.19%；流动比率为1.25，速动比率为0.3；总债务为76.31亿元，其中短期债务为39.24亿元，短期债务占总债务比为51.42%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为95.31%高于行业均值61.03%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为9.3亿元，短期债务为39.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.24，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为9.3亿元，短期债务为39.2亿元，经营活动净现金流为12.1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.08，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为1043.18%高于行业均值118.75%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.4亿元，短期债务为39.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.445%，低于1.5%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长5.76%，营业成本同比增长7.19%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1.9亿元，较期初变动率为114.23%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.16%、0.6%、1.37%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.79，同比下降99.99%；存货周转率为0.24，同比增长11.58%；总资产周转率为0.19，同比增长0.21%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率2.79低于行业均值57.36，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为48076.58，19041.25，2.79，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.24低于行业均值14.75，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为0%、0%、14.01%，持续增长。

• 存货占比较高。报告期内，存货/资产总额比值为67.63%，高于行业均值45.98%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.8亿元，同比增长77.89%。

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为5.94%，高于行业均值3.69%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报