鹰眼预警：博汇股份营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，博汇股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为27.78亿元，同比下降6.32%；归母净利润为-2.03亿元，同比下降233.72%；扣非归母净利润为-1.99亿元，同比下降241.06%；基本每股收益-0.83元/股。

公司自2020年5月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为7332.52万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对博汇股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为27.78亿元，同比下降6.32%；净利润为-2.03亿元，同比下降233.72%；经营活动净现金流为4.29亿元，同比增长249.76%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为27.8亿元，同比下降6.32%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降6.32%，低于行业均值2.24%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-2亿元，同比大幅下降233.72%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降233.72%，低于行业均值-9.79%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-2亿元，同比大幅下降241.06%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降241.06%，低于行业均值-3.98%，偏离行业度超过50%。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-2亿元。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.4亿元、1.5亿元、-2亿元，同比变动分别为-27.02%、405.37%、-233.72%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-6.32%，销售费用同比变动21.64%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-6.32%，税金及附加同比变动370.74%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-12%高于行业均值-95.84%，营业收入同比变动-6.32%低于行业均值2.24%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降6.32%，经营活动净现金流同比增长249.76%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.34、0.81、-2.12，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为8.8%，同比下降23.72%；净利率为-7.31%，同比下降242.75%；净资产收益率（加权）为-23.51%，同比下降243.79%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为8.8%，同比大幅下降23.72%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为10.51%、11.54%、8.8%，同比变动分别为-38.72%、42.41%、-23.72%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为8.8%，低于行业均值12.64%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-7.31%，同比大幅下降242.75%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-7.31%，低于行业均值-0.92%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-23.51%，同比大幅下降243.79%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-23.51%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-23.51%，低于行业均值-2.96%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-10.96%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-13.48%高于行业均值0%。

报告期内，公司资产负债率为65.48%，同比增长17.19%；流动比率为1.2，速动比率为0.82；总债务为9.78亿元，其中短期债务为5.72亿元，短期债务占总债务比为58.54%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为50.11%，55.87%，65.48%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.85、0.73、0.66，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为77.61%、102.65%、134.17%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.61，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为5.6亿元，短期债务为5.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.023%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力高于行业均值，筹资活动净流出。报告期内，长短期债务比为1.41倍高于行业均值0倍，筹资活动净现金流为-2.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2591.67，同比下降23.22%；存货周转率为6.87，同比下降20.63%；总资产周转率为1.27，同比下降14.87%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为2591.67，同比大幅下降至23.22%。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为6.87，同比大幅下降20.63%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为544.8万元，同比增长21.64%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.6亿元，同比增长28.04%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长28.04%，营业收入同比增长-6.32%，管理费用增速高于营业收入增速。

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责任编辑：小浪快报