鹰眼预警:美联新材营业收入下降

鹰眼预警:美联新材营业收入下降
2024年04月30日 17:33 智能小浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日,美联新材发布2023年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示,公司2023年全年营业收入为18.71亿元,同比下降22%;归母净利润为1.15亿元,同比下降63.75%;扣非归母净利润为1.01亿元,同比下降67.01%;基本每股收益0.1632元/股。

公司自2016年12月上市以来,已经现金分红3次,累计已实施现金分红为8520万元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元(含税)。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对美联新材2023年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为18.71亿元,同比下降22%;净利润为1.66亿元,同比下降66.9%;经营活动净现金流为3.76亿元,同比下降40.1%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入下降。报告期内,营业收入为18.7亿元,同比下降22%。

项目202112312022123120231231
营业收入(元)18.81亿23.99亿18.71亿
营业收入增速23.97%27.53%-22%

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内,营业收入同比下降22%,低于行业均值-19.79%。

项目202112312022123120231231
营业收入(元)18.81亿23.99亿18.71亿
营业收入增速23.97%27.53%-22%
营业收入增速行业均值23.95%19.94%-19.79%

• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为1.1亿元,同比大幅下降63.75%。

项目202112312022123120231231
归母净利润(元)6328.25万3.17亿1.15亿
归母净利润增速50.98%401.08%-63.75%

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,归母净利润同比下降63.75%,低于行业均值-39.38%,偏离行业度超过50%。

项目202112312022123120231231
归母净利润(元)6328.25万3.17亿1.15亿
归母净利润增速50.98%401.08%-63.75%
归母净利润增速行业均值-13.32%9.88%-39.38%

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为1亿元,同比大幅下降67.01%。

项目202112312022123120231231
扣非归母利润(元)6025.85万3.05亿1.01亿
扣非归母利润增速64.42%406.17%-67.01%

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,扣非归母净利润同比下降67.01%,低于行业均值-42.69%,偏离行业度超过50%。

项目202112312022123120231231
扣非归母利润(元)6025.85万3.05亿1.01亿
扣非归母利润增速64.42%406.17%-67.01%
扣非归母利润增速行业均值-15.43%-6.21%-42.69%

• 净利润较为波动。近三期年报,净利润分别为1.1亿元、5亿元、1.7亿元,同比变动分别为239.53%、376.57%、-66.9%,净利润较为波动。

项目202112312022123120231231
净利润(元)1.05亿5.01亿1.66亿
净利润增速239.53%376.57%-66.9%

从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动-22%,销售费用同比变动5.35%,销售费用与营业收入变动差异较大。

项目202112312022123120231231
营业收入(元)18.81亿23.99亿18.71亿
销售费用(元)1814.5万2310.3万2433.84万
营业收入增速23.97%27.53%-22%
销售费用增速17.94%27.32%5.35%

结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款增速高于行业均值,营业收入增速低于行业均值。报告期内,应收账款较期初变动-6.2%高于行业均值-128.04%,营业收入同比变动-22%低于行业均值-19.79%。

项目202112312022123120231231
营业收入增速23.97%27.53%-22%
营业收入增速行业均值23.95%19.94%-19.79%
应收账款较期初增速6.13%12.32%-6.2%
应收账款较期初增速行业均值103.09%-14.63%-128.04%

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为21.48%,同比下降36.19%;净利率为8.86%,同比下降57.56%;净资产收益率(加权)为6.35%,同比下降71.18%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率大幅下降。报告期内,销售毛利率为21.48%,同比大幅下降36.19%。

项目202112312022123120231231
销售毛利率17.5%33.66%21.48%
销售毛利率增速20.02%92.39%-36.19%

• 销售毛利率较为波动。近三期年报,销售毛利率分别为17.5%、33.66%、21.48%,同比变动分别为20.02%、92.39%、-36.19%,销售毛利率异常波动。

项目202112312022123120231231
销售毛利率17.5%33.66%21.48%
销售毛利率增速20.02%92.39%-36.19%

• 销售毛利率下降,与行业趋势背离。报告期内,销售毛利率由上一期的33.66%下降至21.48%,行业毛利率由上一期的18.32%增长至19.84%。

项目202112312022123120231231
销售毛利率17.5%33.66%21.48%
销售毛利率行业均值19.85%18.32%19.84%

• 销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为8.86%,同比大幅下降57.56%。

项目202112312022123120231231
销售净利率5.59%20.87%8.86%
销售净利率增速173.89%273.7%-57.56%

• 销售毛利率高于行业均值,存货周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为21.48%高于行业均值19.84%,存货周转率为5.23次低于行业均值5.51次。

项目202112312022123120231231
销售毛利率17.5%33.66%21.48%
销售毛利率行业均值19.85%18.32%19.84%
存货周转率(次)76.065.23
存货周转率行业均值(次)6.666.035.51

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为6.35%,同比大幅下降71.18%。

项目202112312022123120231231
净资产收益率6.24%22.03%6.35%
净资产收益率增速7.22%253.05%-71.18%

从是否存在减值风险看,需要重点关注:

• 商誉变动率超过30%。报告期内,商誉余额为0.9亿元,较期初变动率为69.19%。

项目20221231
期初商誉(元)5068.07万
本期商誉(元)8574.83万

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为31.09%,同比下降13.64%;流动比率为1.41,速动比率为1.03;总债务为6.59亿元,其中短期债务为4.29亿元,短期债务占总债务比为65.11%。

从财务状况整体看,需要重点关注:

• 流动比率大幅下降。报告期内,流动比率大幅下降至1.41。

项目202112312022123120231231
流动比率(倍)1.962.091.41

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 长短债务比大幅增长。报告期内,短期债务/长期债务大幅增长至1.87。

项目202112312022123120231231
短期债务(元)3.43亿2.89亿4.29亿
长期债务(元)3.22亿3.76亿2.3亿
短期债务/长期债务1.070.771.87

• 现金比率持续下降。近三期年报,现金比率分别为0.76、0.71、0.59,持续下降。

项目202112312022123120231231
现金比率0.760.710.59

从长期资金压力看,需要重点关注:

• 短期债务广义货币资金可覆盖,但长期债务不能覆盖。报告期内,广义货币资金/总债务比值为0.67,广义货币资金低于总债务。

项目202112312022123120231231
广义货币资金(元)4.72亿6.62亿4.39亿
总债务(元)6.64亿6.64亿6.59亿
广义货币资金/总债务0.7110.67

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为3.9亿元,短期债务为4.3亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为1.182%,低于1.5%。

项目202112312022123120231231
货币资金(元)3.25亿4.44亿3.91亿
短期债务(元)3.43亿2.89亿4.29亿
利息收入/平均货币资金1.05%1.28%1.18%

• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为872.6万元,较期初变动率为336.87%。

项目20221231
期初其他应付款(元)199.74万
本期其他应付款(元)872.59万

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为9.2,同比下降23.91%;存货周转率为5.23,同比下降13.7%;总资产周转率为0.58,同比下降32.91%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内,应收账款周转率为9.2,同比大幅下降至23.91%。

项目202112312022123120231231
应收账款周转率(次)10.3712.099.2
应收账款周转率增速10.25%16.66%-23.91%

• 存货周转率持续下降。近三期年报,存货周转率分别为7,6.06,5.23,存货周转能力趋弱。

项目202112312022123120231231
存货周转率(次)76.065.23
存货周转率增速-3.5%-13.37%-13.7%

从长期性资产看,需要重点关注:

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报,营业收入/固定资产原值比值分别为2.82、2.08、1.5,持续下降。

项目202112312022123120231231
营业收入(元)18.81亿23.99亿18.71亿
固定资产(元)6.66亿11.52亿12.46亿
营业收入/固定资产原值2.822.081.5

• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为4亿元,较期初增长364.14%。

项目20221231
期初在建工程(元)8710.06万
本期在建工程(元)4.04亿

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为0.2亿元,较期初增长92.44%。

项目20221231
期初长期待摊费用(元)808.64万
本期长期待摊费用(元)1556.17万

• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为1亿元,较期初增长47.24%。

项目20221231
期初其他非流动资产(元)7102.05万
本期其他非流动资产(元)1.05亿

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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