鹰眼预警：昊志机电应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，昊志机电发布2023年年度报告，审计意见为无保留加说明段意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为10亿元，同比增长3.66%；归母净利润为-1.94亿元，同比下降944.48%；扣非归母净利润为-2.39亿元，同比下降3753.7%；基本每股收益-0.63元/股。

公司自2016年2月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为8392.3万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对昊志机电2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为10亿元，同比增长3.66%；净利润为-1.93亿元，同比下降865.32%；经营活动净现金流为1.41亿元，同比增长16.59%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长3.66%，低于行业均值8.22%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为108.26%，-84.04%，-944.48%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降944.48%，低于行业均值5.59%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为141.73%，-106.56%，-3753.7%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降3753.7%，低于行业均值16.1%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-843.7万元，-0.2亿元，-1.7亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.66%，净利润同比下降865.33%，营业收入与净利润变动背离。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-1.9亿元。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动18.12%高于行业均值-89%，营业收入同比变动3.66%低于行业均值8.22%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为44.35%，高于行业均值33.96%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为31.25%、38.07%、44.35%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.73低于行业均值1.17，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为32.44%，同比下降10.33%；净利率为-19.34%，同比下降838.27%；净资产收益率（加权）为-16.25%，同比下降1007.82%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为44.98%、36.85%、32.44%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的36.85%下降至32.44%，行业毛利率由上一期的26.51%增长至26.97%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为14.18%，2.49%，-19.34%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-19.34%，低于行业均值7.34%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为32.44%高于行业均值26.97%，存货周转率为1.4次低于行业均值2.87次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为32.44%高于行业均值26.97%，应收账款周转率为2.37次低于行业均值5.55次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为32.44%高于行业均值26.97%，但现金周期为335.67天也高于行业均值169.36天。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为32.44%高于行业均值26.97%，销售净利率为-19.34%低于行业均值7.34%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-16.25%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为13.26%，1.71%，-16.25%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-16.25%，低于行业均值5.55%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-10.04%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.7亿元，较期初变动率为-66.15%。

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-2亿元，同比下降626.59%。

报告期内，公司资产负债率为54.74%，同比增长4.99%；流动比率为1.45，速动比率为0.82；总债务为7.22亿元，其中短期债务为3.17亿元，短期债务占总债务比为43.84%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为47.92%，51.73%，54.74%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.5亿元，短期债务为3.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.48，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.5亿元，短期债务为3.2亿元，经营活动净现金流为1.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.2，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为65.52%高于行业均值29.7%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为52.01%、57.72%、65.52%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.63、0.35、0.21，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.7亿元，短期债务为3.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.371%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为3.4亿元，公司营运资金需求为3.5亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-812万元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.37，同比下降1.66%；存货周转率为1.4，同比增长5.39%；总资产周转率为0.39，同比增长6.65%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率2.37低于行业均值5.55，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.52，2.71，2.37，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率1.4低于行业均值2.87，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为13.65%、13.89%、18.22%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为18.74%、19.19%、19.58%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为10.45%，高于行业均值6.77%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为7.76%、9.12%、10.45%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.3亿元，同比增长21.75%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长21.75%，营业收入同比增长3.66%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报