鹰眼预警：*ST中程营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，*ST中程发布2023年年度报告，审计意见为保留意见的审计。

报告显示，公司2023年全年营业收入为4.59亿元，同比下降44.84%；归母净利润为-11.6亿元，同比下降652.97%；扣非归母净利润为-10.3亿元，同比下降546.22%；基本每股收益-1.55元/股。

公司自2011年4月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为8288.09万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对*ST中程2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.59亿元，同比下降44.84%；净利润为-11.83亿元，同比下降726.11%；经营活动净现金流为-5.39亿元，同比下降462.6%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为4.6亿元，同比大幅下降44.84%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降44.84%，低于行业均值17.44%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为68.38%，-18.64%，-652.97%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降652.97%，低于行业均值11%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为73.19%，-49.16%，-546.22%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降546.22%，低于行业均值18.64%，偏离行业度超过50%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-44.84%，销售费用同比变动127.01%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-44.84%，税金及附加同比变动0.79%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长74.54%，营业收入同比增长-44.84%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动74.54%高于行业均值-181.61%，营业收入同比变动-44.84%低于行业均值17.44%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为189.61%，高于行业均值43.4%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为27.01%、59.92%、189.61%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长39.02%，营业成本同比增长-49.02%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长39.02%，营业收入同比增长-44.84%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为6.8亿元、1.5亿元、-5.4亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.46低于行业均值1.69，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为43.07%，同比增长12.13%；净利率为-257.71%，同比下降1397.71%；净资产收益率（加权）为0%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为43.07%，同比大幅增长12.13%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的38.41%增长至43.07%，行业毛利率由上一期的35.26%下降至34.43%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为-8.8%，-17.11%，-257.71%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-257.71%，低于行业均值5.07%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为16.29%、38.41%、43.07%持续增长，存货周转率分别为9.4次、7.23次、7.05次持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为43.07%高于行业均值34.43%，应收账款周转率为0.67次低于行业均值3.26次。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为16.29%、38.41%、43.07%持续增长，应收账款周转率分别为3.54次、1.8次、0.67次持续下降。

• 销售毛利率持续增长，销售净利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为16.29%、38.41%、43.07%，持续增长，销售净利率分别为-8.8%、-17.11%、-257.71%，持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为43.07%高于行业均值34.43%，销售净利率为-257.71%低于行业均值5.07%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为0%，低于行业均值5.92%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-153.78%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-6.7亿元，同比下降7105.61%。

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值187.44%高于行业均值1.29%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为96.77%，客户过于集中。

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为72.43%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为111.31%，同比增长39.45%；流动比率为0.59，速动比率为0.58；总债务为7.92亿元，其中短期债务为7.92亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为111.31%高于行业均值38.68%。

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为70.85%，73.87%，111.31%，变动趋势增长。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.59低于行业均值3.05，流动性有待加强。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.95，0.86，0.59，短期偿债能力趋弱。

• 净资产为负，资不抵债。报告期内，资产总额为31.8亿元，负债总额为35.4亿元，净资产为-3.6亿元，出现资不抵债状况。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.1亿元，短期债务为7.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.14，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.1亿元，短期债务为7.9亿元，经营活动净现金流为-5.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.03，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.04、0.04、0.03，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.16，低于行业均值0.01。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.23、0.05、-0.16，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长9.46%，营业成本同比增长49.02%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.06%、1.32%、1.81%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为4.3亿元，较期初变动率为103.78%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-7亿元，营运资本为-13.7亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-6.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.67，同比下降62.65%；存货周转率为7.05，同比下降2.48%；总资产周转率为0.13，同比下降39.3%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率0.67低于行业均值3.26，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.54，1.8，0.67，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为9.4，7.23，7.05，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为10.2%、11.95%、27.34%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.13低于行业均值0.51，行业偏离度超过50%。

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.36，0.2，0.13，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为15.1、2.76、1.51，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.1亿元，同比增长127.01%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.18%、0.61%、2.53%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为2亿元，同比增长62.87%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长62.87%，营业收入同比增长-44.84%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报