鹰眼预警：温氏股份营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，温氏股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为899.02亿元，同比增长7.4%；归母净利润为-63.9亿元，同比下降220.81%；扣非归母净利润为-64.52亿元，同比下降229.91%；基本每股收益-0.9707元/股。

公司自2015年10月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为251.36亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对温氏股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为899.02亿元，同比增长7.4%；净利润为-63.89亿元，同比下降213.25%；经营活动净现金流为75.94亿元，同比下降31.43%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为899亿元，同比增长7.4%，去年同期增速为28.87%，较上一年有所放缓。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-63.9亿元，同比大幅下降220.81%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-64.5亿元，同比大幅下降229.91%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.4%，净利润同比下降213.25%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-135.5亿元、56.4亿元、-63.9亿元，同比变动分别为-281.02%、141.64%、-213.25%，净利润较为波动。

报告期内，公司毛利率为0.84%，同比下降94.59%；净利率为-7.11%，同比下降205.45%；净资产收益率（加权）为-17.6%，同比下降220.96%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为0.84%，同比大幅下降94.59%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为-8.32%、15.54%、0.84%，同比变动分别为-142.4%、286.91%、-94.59%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为0.84%，低于行业均值8.14%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-7.11%，同比大幅下降205.45%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-17.6%，同比大幅下降220.96%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-17.6%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-17.6%，低于行业均值-10.12%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-9.62%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.68%高于行业均值-3.38%。

报告期内，公司资产负债率为61.41%，同比增长9.18%；流动比率为1.07，速动比率为0.42；总债务为302.51亿元，其中短期债务为127.05亿元，短期债务占总债务比为42%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.81，1.47，1.07，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为0.18，0.39，0.72，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为55.7亿元，短期债务为127.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.44，广义货币资金低于短期债务。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.18，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.28、0.22、0.18，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为84.39%高于行业均值65.75%。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.25、0.21、0.18，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为36.3亿元，较期初变动率为107.32%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为21.7亿元，公司营运资金需求为27.7亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为169.75，同比下降3.71%；存货周转率为4.38，同比增长9.4%；总资产周转率为0.94，同比增长9.59%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为0.43%、0.55%、0.56%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为15.44%、20.79%、21.89%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报