鹰眼预警：迈拓股份应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，迈拓股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为3.82亿元，同比增长6.57%；归母净利润为1.12亿元，同比增长2.87%；扣非归母净利润为1.07亿元，同比增长13.47%；基本每股收益0.8061元/股。

公司自2021年5月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.46亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对迈拓股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.82亿元，同比增长6.57%；净利润为1.12亿元，同比增长2.87%；经营活动净现金流为6839.97万元，同比增长77.6%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长6.57%，低于行业均值7.07%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动10.19%高于行业均值-74.37%，营业收入同比变动6.57%低于行业均值7.07%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为80.34%，高于行业均值42.71%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为49.81%、77.7%、80.34%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.609低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.61低于行业均值1.89，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为53.67%，同比下降1.43%；净利率为29.39%，同比下降3.47%；净资产收益率（加权）为9.43%，同比下降2.98%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为57.4%、54.44%、53.67%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为34.29%，30.45%，29.39%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为53.67%高于行业均值43.48%，存货周转率为1.58次低于行业均值2.03次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为53.67%高于行业均值43.48%，应收账款周转率为1.3次低于行业均值3.82次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为53.67%高于行业均值43.48%，但现金周期为311.2天也高于行业均值245.18天。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为17.02%，9.76%，9.43%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.06%高于行业均值-1.62%。

报告期内，公司资产负债率为11.97%，同比下降0.39%；流动比率为7.45，速动比率为6.68；总债务为1517.36万元，其中短期债务为1517.36万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为5.2、4.6、4.58，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为7亿元，短期债务为0.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.415%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为107.1万元，较期初变动率为119.49%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长119.49%，营业成本同比增长8.38%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.53%、0.54%、0.64%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.2亿元，较期初变动率为228.5%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为23.7万元，较期初变动率为245.4%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.3，同比下降12.25%；存货周转率为1.58，同比下降7.84%；总资产周转率为0.28，同比下降0.48%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.3低于行业均值3.82，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为16.75%、21.09%、22.01%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为6.95%、8.07%、8.46%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为1.1亿元，较期初增长155.47%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为9.16、8.16、3.41，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长30.75%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报