鹰眼预警：爱司凯营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，爱司凯发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为1.59亿元，同比增长22.9%；归母净利润为-603.58万元，同比下降13%；扣非归母净利润为-669.58万元，同比增长1.2%；基本每股收益-0.0419元/股。

公司自2016年6月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为2096万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对爱司凯2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.59亿元，同比增长22.9%；净利润为-604.03万元，同比下降12.91%；经营活动净现金流为466.89万元，同比下降82.36%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降13%，低于行业均值4.12%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长22.91%，净利润同比下降12.91%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为500.5万元、-556.5万元、-604万元，连续两年亏损。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长54.32%，营业收入同比增长22.91%，应收票据增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长22.91%，经营活动净现金流同比下降82.36%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.3亿元、0.3亿元、466.9万元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.77低于行业均值0.98，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为40.53%，同比增长0.47%；净利率为-3.79%，同比增长8.13%；净资产收益率（加权）为-1.21%，同比下降14.15%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为45.71%、41.28%、40.53%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-3.79%，低于行业均值6.6%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为40.53%高于行业均值29.37%，存货周转率为1.31次低于行业均值2.56次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为40.53%高于行业均值29.37%，但现金周期为266.48天也高于行业均值246.47天。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期41.28%下降至40.53%，销售净利率由去年同期-4.23%增长至-3.79%。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为40.53%高于行业均值29.37%，销售净利率为-3.79%低于行业均值6.6%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-1.21%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为0.99%，-1.1%，-1.21%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-1.21%，低于行业均值5.12%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-1.19%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为62.1%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.46%高于行业均值-3.02%。

报告期内，公司资产负债率为13.33%，同比增长3.12%；流动比率为3.79，速动比率为2.7；总债务为919.9万元，其中短期债务为919.9万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.49、0.4、0.07，持续下降。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.63，同比增长30.6%；存货周转率为1.31，同比增长21.12%；总资产周转率为0.27，同比增长24.54%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为8.9万元，较期初增长104.33%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为11.04%，高于行业均值6.47%。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为-327.8万元，同比增长35.36%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报