鹰眼预警：阿石创应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，阿石创发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为9.58亿元，同比增长37.86%；归母净利润为1227.24万元，同比下降12.86%；扣非归母净利润为447.67万元，同比下降34.49%；基本每股收益0.08元/股。

公司自2017年9月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为1724.74万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对阿石创2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9.58亿元，同比增长37.86%；净利润为1571.63万元，同比下降3.53%；经营活动净现金流为-1369.27万元，同比下降81.74%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内，营业收入同比增长37.87%，高于行业均值1.45%，行业偏离度超过50%。

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长31.63%，近三个季度增速持续下降。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为447.7万元，同比大幅下降34.49%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长37.87%，净利润同比下降3.53%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长85.66%，营业收入同比增长37.87%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长37.87%，经营活动净现金流同比下降81.74%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.3亿元、-753.4万元、-0.1亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.2亿元、经营活动净现金流为-0.1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.871低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.87低于行业均值1.55，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.22、-0.46、-0.87，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为11.63%，同比下降18.31%；净利率为1.64%，同比下降30.03%；净资产收益率（加权）为1.64%，同比下降14.14%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为17.61%、14.24%、11.63%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为11.63%，低于行业均值32.8%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为4.29%，2.34%，1.64%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.64%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为3.22%，1.91%，1.64%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为1.64%，低于行业均值1.99%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.89%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.49%高于行业均值-1.31%。

报告期内，公司资产负债率为53.78%，同比增长15.85%；流动比率为1.17，速动比率为0.67；总债务为7.27亿元，其中短期债务为6.71亿元，短期债务占总债务比为92.3%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为36.57%，46.43%，53.78%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.74，1.27，1.17，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务占比较高。报告期内，短期债务/长期债务比值为11.98高于行业均值1.96，短期债务占总债务超七成。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.8亿元，短期债务为6.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.41，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.8亿元，短期债务为6.7亿元，经营活动净现金流为-0.1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.73、0.49、0.35，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.02，低于行业均值0.07。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.08、-0.01、-0.02，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为93.22%高于行业均值20.62%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为45.38%、68.15%、93.22%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.69、0.45、0.38，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2亿元，短期债务为6.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.858%，低于1.5%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为159.2万元，较期初变动率为36.79%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.07%、0.16%、0.17%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.3亿元，较期初变动率为71.14%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为420.4万元，较期初变动率为92.17%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.1亿元、0.9亿元、1.3亿元，公司经营活动净现金流分别0.3亿元、-753.4万元、-0.1亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为1.4亿元，公司营运资金需求为5亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-3.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.17，同比增长2.14%；存货周转率为2.28，同比增长15.92%；总资产周转率为0.62，同比增长19.1%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1亿元，较期初增长144.75%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.2亿元，同比增长50.88%。

点击阿石创鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、条件单、个股雷达……送给你>>

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报