新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月29日,ST加加发布2023年年度报告,审计意见为保留意见的审计。
报告显示,公司2023年全年营业收入为14.54亿元,同比下降13.78%;归母净利润为-1.91亿元,同比下降140.6%;扣非归母净利润为-2.01亿元,同比下降114.93%;基本每股收益-0.173元/股。
公司自2011年12月上市以来,已经现金分红9次,累计已实施现金分红为6.38亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对ST加加2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为14.54亿元,同比下降13.78%;净利润为-1.91亿元,同比下降126.76%;经营活动净现金流为-1.39亿元,同比下降704.71%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入下降。报告期内,营业收入为14.5亿元,同比下降13.78%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 17.55亿 | 16.86亿 | 14.54亿 |
营业收入增速 | -15.34% | -3.91% | -13.78% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为-1.9亿元,同比大幅下降140.6%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
归母净利润(元) | -8016.39万 | -7963.17万 | -1.91亿 |
归母净利润增速 | -145.48% | 0.66% | -140.6% |
• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,归母净利润同比下降140.6%,低于行业均值-18.54%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
归母净利润(元) | -8016.39万 | -7963.17万 | -1.91亿 |
归母净利润增速 | -145.48% | 0.66% | -140.6% |
归母净利润增速行业均值 | 24.3% | 9.96% | -18.54% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为-2亿元,同比大幅下降114.93%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
扣非归母利润(元) | -9648.09万 | -9337.2万 | -2.01亿 |
扣非归母利润增速 | -159.25% | 3.22% | -114.93% |
• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,扣非归母净利润同比下降114.93%,低于行业均值-25.85%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
扣非归母利润(元) | -9648.09万 | -9337.2万 | -2.01亿 |
扣非归母利润增速 | -159.25% | 3.22% | -114.93% |
扣非归母利润增速行业均值 | -1.3% | 17.13% | -25.85% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内,近三个季度营业利润为-0.1亿元,-0.4亿元,-1.6亿元,连续为负数。
项目 | 20230630 | 20230930 | 20231231 |
营业利润(元) | -1200.5万 | -3746.48万 | -1.55亿 |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长21.99%,营业成本同比增长-11.74%,存货增速高于营业成本增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货较期初增速 | 3.73% | -0.6% | 21.99% |
营业成本增速 | -4.56% | -4.55% | -11.74% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长21.99%,营业收入同比增长-13.78%,存货增速高于营业收入增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货较期初增速 | 3.73% | -0.6% | 21.99% |
营业收入增速 | -15.34% | -3.91% | -13.78% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报,经营活动净现金流分别为2.7亿元、0.2亿元、-1.4亿元,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 2.69亿 | 2295.58万 | -1.39亿 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值0.73低于行业均值2.35,盈利质量弱于行业水平。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 2.69亿 | 2295.58万 | -1.39亿 |
净利润(元) | -8016.39万 | -8436.93万 | -1.91亿 |
经营活动净现金流/净利润 | -3.36 | -0.27 | 0.73 |
经营活动净现金流/净利润行业均值 | 1.02 | 1.51 | 2.35 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为18.71%,同比下降9.12%;净利率为-13.15%,同比下降162.99%;净资产收益率(加权)为-8.69%,同比下降175%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率下降。报告期内,销售毛利率为18.71%,同比下降9.12%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 20.05% | 20.58% | 18.71% |
销售毛利率增速 | -31.06% | 2.65% | -9.12% |
• 销售毛利率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为18.71%,低于行业均值26.56%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 20.05% | 20.58% | 18.71% |
销售毛利率行业均值 | 31.17% | 27.42% | 26.56% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为-4.57%,-5%,-13.15%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | -4.57% | -5% | -13.15% |
销售净利率增速 | -153.72% | -9.53% | -162.99% |
• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内,销售净利率为-13.15%,低于行业均值7.53%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | -4.57% | -5% | -13.15% |
销售净利率行业均值 | 7.49% | 7.41% | 7.53% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为-8.69%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | -3.08% | -3.16% | -8.69% |
净资产收益率增速 | -142.08% | -2.6% | -175% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为-3.08%,-3.16%,-8.69%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | -3.08% | -3.16% | -8.69% |
净资产收益率增速 | -142.08% | -2.6% | -175% |
• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为-8.69%,低于行业均值6.85%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | -3.08% | -3.16% | -8.69% |
净资产收益率行业均值 | 10.82% | 7.65% | 6.85% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为-8.14%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
投入资本回报率 | -2.92% | -3.15% | -8.14% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内,资产减值损失为-0.4亿元,同比下降427.22%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产减值损失(元) | -1995.97万 | -718.77万 | -3789.53万 |
• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内,资产减值损失/净资产比值-1.81%高于行业均值-2.5%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产减值损失(元) | -1995.97万 | -718.77万 | -3789.53万 |
净资产(元) | 26.5亿 | 23.01亿 | 20.99亿 |
资产减值损失/净资产 | -0.75% | -0.31% | -1.81% |
资产减值损失/净资产行业均值 | -2.25% | -7.63% | -2.5% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为21.31%,同比增长24.8%;流动比率为1.55,速动比率为0.63;总债务为2亿元,其中短期债务为2亿元,短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 流动比率持续下降。近三期年报,流动比率分别为3.24,1.87,1.55,短期偿债能力趋弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
流动比率(倍) | 3.24 | 1.87 | 1.55 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为1.3亿元,短期债务为2亿元,广义货币资金/短期债务为0.67,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币资金(元) | 3.74亿 | 1.57亿 | 1.35亿 |
短期债务(元) | 56.1万 | 9709.17万 | 2亿 |
广义货币资金/短期债务 | 666.2 | 1.62 | 0.67 |
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为1.3亿元,短期债务为2亿元,经营活动净现金流为-1.4亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 6.43亿 | 1.8亿 | -393.24万 |
短期债务+财务费用(元) | -952.58万 | 9358.53万 | 2.03亿 |
• 现金比率持续下降。近三期年报,现金比率分别为0.51、0.37、0.29,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
现金比率 | 0.51 | 0.37 | 0.29 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为-0.3,低于行业均值0.18。
项目 | 20210630 | 20220630 | 20230630 |
经营活动净现金流(元) | 8876.82万 | 501.89万 | -5821.39万 |
流动负债(元) | 2.06亿 | 2.1亿 | 3.88亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | 0.43 | 0.02 | -0.15 |
经营活动净现金流/流动负债行业均值 | 0.04 | 0.16 | 0.18 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为1.03、0.06、-0.3,持续下降。
项目 | 20210630 | 20220630 | 20230630 |
经营活动净现金流(元) | 8876.82万 | 501.89万 | -5821.39万 |
流动负债(元) | 2.06亿 | 2.1亿 | 3.88亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | 0.43 | 0.02 | -0.15 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报,总债务/净资产比值分别为0.02%、4.22%、9.54%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总债务(元) | 56.1万 | 9709.17万 | 2亿 |
净资产(元) | 26.5亿 | 23.01亿 | 20.99亿 |
总债务/净资产 | 0.02% | 4.22% | 9.54% |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报,广义货币资金/总债务比值分别为666.2、1.62、0.67,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币资金(元) | 3.74亿 | 1.57亿 | 1.35亿 |
总债务(元) | 56.1万 | 9709.17万 | 2亿 |
广义货币资金/总债务 | 666.2 | 1.62 | 0.67 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为0.5亿元,较期初变动率为3232.11%。
项目 | 20221231 |
期初其他应收款(元) | 161.5万 |
本期其他应收款(元) | 5381.2万 |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报,其他应收款/流动资产比值分别为0.18%、0.24%、7.51%,持续上涨。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
其他应收款(元) | 155.4万 | 161.5万 | 5381.2万 |
流动资产(元) | 8.5亿 | 6.72亿 | 7.17亿 |
其他应收款/流动资产 | 0.18% | 0.24% | 7.51% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资金协调但有支付困难。报告期内,营运资本为2.5亿元,公司营运资金需求为3.2亿元,投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求,公司现金支付能力为-0.6亿元。
项目 | 20231231 |
现金支付能力(元) | -6337.89万 |
营运资金需求(元) | 3.17亿 |
营运资本(元) | 2.53亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为26.76,同比下降12.02%;存货周转率为3.05,同比下降20.24%;总资产周转率为0.53,同比下降8.15%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内,应收账款周转率26.76低于行业均值66.69,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款周转率(次) | 42.27 | 30.41 | 26.76 |
应收账款周转率行业均值(次) | 65.39 | 96.38 | 66.69 |
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报,应收账款周转率分别为42.27,30.41,26.76,应收账款周转能力趋弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款周转率(次) | 42.27 | 30.41 | 26.76 |
应收账款周转率增速 | 18.14% | -28.04% | -12.02% |
• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内,存货周转率3.05低于行业均值7.04,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货周转率(次) | 4.07 | 3.83 | 3.05 |
存货周转率行业均值(次) | 7.22 | 6.94 | 7.04 |
• 存货周转率持续下降。近三期年报,存货周转率分别为4.07,3.83,3.05,存货周转能力趋弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货周转率(次) | 4.07 | 3.83 | 3.05 |
存货周转率增速 | -2.28% | -5.98% | -20.24% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报,存货/资产总额比值分别为11.61%、12.56%、15.95%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货(元) | 3.51亿 | 3.49亿 | 4.25亿 |
资产总额(元) | 30.22亿 | 27.75亿 | 26.67亿 |
存货/资产总额 | 11.61% | 12.56% | 15.95% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 固定资产占比较高。报告期内,固定资产/资产总额比值为52.51%, 同时营业收入/固定资产原值比值1.04,低于行业均值3.6。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入/固定资产原值 | 1.18 | 1.14 | 1.04 |
营业收入/固定资产原值行业均值 | 7.46 | 6.7 | 3.6 |
固定资产/资产总额 | 49.01% | 53.16% | 52.51% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报,营业收入/固定资产原值比值分别为1.18、1.14、1.04,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 17.55亿 | 16.86亿 | 14.54亿 |
固定资产(元) | 14.81亿 | 14.75亿 | 14亿 |
营业收入/固定资产原值 | 1.18 | 1.14 | 1.04 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内,销售费用/营业收入比值为15.83%,高于行业均值11.43%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售费用(元) | 2.25亿 | 2.3亿 | 2.3亿 |
营业收入(元) | 17.55亿 | 16.86亿 | 14.54亿 |
销售费用/营业收入 | 12.83% | 13.63% | 15.83% |
销售费用/营业收入行业均值 | 10.01% | 11.1% | 11.43% |
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报,销售费用/营业收入比值分别为12.83%、13.63%、15.83%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售费用(元) | 2.25亿 | 2.3亿 | 2.3亿 |
营业收入(元) | 17.55亿 | 16.86亿 | 14.54亿 |
销售费用/营业收入 | 12.83% | 13.63% | 15.83% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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