鹰眼预警：荣安地产营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，荣安地产发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为223.33亿元，同比增长57.75%；归母净利润为3.57亿元，同比下降43.34%；扣非归母净利润为2.83亿元，同比下降61.13%；基本每股收益0.1123元/股。

公司自1993年8月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为23.51亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对荣安地产2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为223.33亿元，同比增长57.75%；净利润为3.47亿元，同比下降57.79%；经营活动净现金流为24.28亿元，同比下降76.82%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内，营业收入同比增长57.75%，高于行业均值-5.19%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-37.66%，-41.92%，-43.34%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降43.34%，低于行业均值324.7%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-20.22%，-49.2%，-61.13%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降61.13%，低于行业均值86.31%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长57.75%，净利润同比下降57.79%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动57.75%，销售费用同比变动13.79%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动57.75%，税金及附加同比变动-105.85%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长57.75%，经营活动净现金流同比下降76.82%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为10.33%，同比下降48.3%；净利率为1.55%，同比下降73.24%；净资产收益率（加权）为4.08%，同比下降41.04%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为10.33%，同比大幅下降48.3%。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为10.33%，低于行业均值22.81%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为12.53%、-4.44%、-0.53%、-6.01%，同比变动分别为-2.11%、123.11%、-314.42%、14.23%，销售净利率较为波动。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为6.38%，5.8%，1.55%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为10.33%低于行业均值22.81%，销售净利率为1.55%高于行业均值-17.9%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为12.58%，6.92%，4.08%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.03%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为202.1%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为80.01%，同比下降6.19%；流动比率为1.29，速动比率为0.24；总债务为63.28亿元，其中短期债务为33.1亿元，短期债务占总债务比为52.31%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为80.01%高于行业均值60.64%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至1.1。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.21，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为46.1亿元，短期债务为33.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.324%，低于1.5%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.07%、0.11%、0.13%，持续增长。

报告期内，公司应收帐款周转率为106.22，同比增长48.45%；存货周转率为0.43，同比增长121.26%；总资产周转率为0.37，同比增长103.26%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.43低于行业均值14.91，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为0.23%、0.28%、0.45%，持续增长。

• 存货占比较高。报告期内，存货/资产总额比值为77.37%，高于行业均值45.98%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为72.85%、75.76%、77.37%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报