鹰眼预警：博杰股份营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，博杰股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为9.05亿元，同比下降25.6%；归母净利润为-5722.99万元，同比下降128.31%；扣非归母净利润为-5287.03万元，同比下降129.05%；基本每股收益-0.41元/股。

公司自2020年1月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为2.01亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对博杰股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9.05亿元，同比下降25.6%；净利润为-8266.84万元，同比下降141.34%；经营活动净现金流为1.18亿元，同比增长58.65%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为9.1亿元，同比下降25.6%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降25.6%，低于行业均值-3.46%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.6亿元，同比大幅下降128.32%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降128.32%，低于行业均值4.12%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.5亿元，同比大幅下降129.05%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降129.05%，低于行业均值-4.72%，偏离行业度超过50%。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.8亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-25.6%，销售费用同比变动9.44%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-25.6%，税金及附加同比变动12.63%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-34.5%高于行业均值-142.23%，营业收入同比变动-25.6%低于行业均值-3.46%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降25.6%，经营活动净现金流同比增长58.65%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-1.42低于行业均值0.98，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.77、0.37、-1.42，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为47.17%，同比下降3.16%；净利率为-9.13%，同比下降155.56%；净资产收益率（加权）为-3.41%，同比下降127.75%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为47.17%，高于行业均值29.37%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-9.13%，低于行业均值6.6%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为47.17%高于行业均值29.37%，存货周转率为1.53次低于行业均值2.56次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为47.17%高于行业均值29.37%，应收账款周转率为2.1次低于行业均值4.28次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为47.17%高于行业均值29.37%，但现金周期为269.67天也高于行业均值246.47天。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为47.17%高于行业均值29.37%，销售净利率为-9.13%低于行业均值6.6%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为17.1%，12.28%，-3.41%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-3.41%，低于行业均值5.12%，行业偏离度超过50%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.2亿元，较期初变动率为-34.66%。

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.7亿元，同比下降537.28%。

报告期内，公司资产负债率为38.07%，同比增长15.78%；流动比率为3.66，速动比率为3.05；总债务为6.7亿元，其中短期债务为2.11亿元，短期债务占总债务比为31.53%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.29、2.24、1.56，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金占比较大，有息负债占比较高。报告期内，货币资金/资产总额比值为29.23%高于行业均值19.72%，且总债务/负债总额比值为64.47%也高于行业均值31.85%，出现存贷双高特征。

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为8亿元，短期债务为2.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.058%，低于1.5%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长3.14%，营业成本同比增长23.36%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.1，同比下降21.3%；存货周转率为1.53，同比下降30.37%；总资产周转率为0.34，同比下降29.56%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率2.1低于行业均值4.28，行业偏离度超过50%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为10.94%、11.51%、11.9%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为25.3、3.86、2.86，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.8亿元，较期初增长671.78%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.1亿元，较期初增长401.86%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为13.14%，高于行业均值6.47%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为8.55%、8.93%、13.14%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.6亿元，同比增长44.47%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长44.47%，营业收入同比增长-25.6%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报