鹰眼预警：凯旺科技应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，凯旺科技发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为5.46亿元，同比增长8.27%；归母净利润为-5682.02万元，同比下降276.15%；扣非归母净利润为-6394.28万元，同比下降475.35%；基本每股收益-0.59元/股。

公司自2021年12月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为3832.87万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对凯旺科技2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.46亿元，同比增长8.27%；净利润为-5843.9万元，同比下降281.17%；经营活动净现金流为-1300.49万元，同比下降336.28%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为34.26%，-40.92%，-276.16%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降276.16%，低于行业均值9.68%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为43.27%，-63.34%，-475.35%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降475.35%，低于行业均值6.8%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.2亿元，-0.2亿元，-0.3亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.27%，净利润同比下降281.17%，营业收入与净利润变动背离。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.6亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动8.27%，销售费用同比变动61.47%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长31.3%，营业收入同比增长8.27%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为38.01%，高于行业均值29.08%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为24.56%、31.34%、38.01%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长69.75%，营业成本同比增长19.27%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长69.75%，营业收入同比增长8.27%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.27%，经营活动净现金流同比下降336.28%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.4亿元、550.4万元、-0.1亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为7.46%，同比下降53.36%；净利率为-10.7%，同比下降267.34%；净资产收益率（加权）为-6.03%，同比下降281.63%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为19.83%、16%、7.46%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为7.46%，低于行业均值21.03%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为8.88%，6.4%，-10.7%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-10.7%，低于行业均值2.91%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-6.03%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为15.02%，3.32%，-6.03%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-6.03%，低于行业均值3.56%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-5.5%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.2亿元，同比下降4706.69%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为79.03%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为30.84%，同比增长94.97%；流动比率为2.11，速动比率为1.47；总债务为1.3亿元，其中短期债务为1.3亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至2.11。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.04，低于行业均值0.14。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.14、0.04、-0.04，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.4亿元，短期债务为1.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.022%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为462.2万元，较期初变动率为175.08%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.19%、0.22%、0.63%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长175.08%，营业成本同比增长19.27%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.2亿元，较期初变动率为127.84%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.2亿元，较期初变动率为60.21%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.1亿元、-0.3亿元、-0.2亿元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.5亿元、1.2亿元、1.4亿元，公司经营活动净现金流分别0.4亿元、550.4万元、-0.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.99，同比下降8.45%；存货周转率为2.87，同比下降9.72%；总资产周转率为0.44，同比增长7.14%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.88，3.26，2.99，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为4.22，3.17，2.87，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为11.53%、13.68%、15.52%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为10.39%、11.32%、16.6%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为3.5亿元，较期初增长35.28%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.11、1.94、1.56，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.4亿元，较期初增长5515.82%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长48.81%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.2亿元，较期初增长109.78%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.1亿元，同比增长61.47%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.63%、1.81%、2.7%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长50.44%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长50.44%，营业收入同比增长8.27%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报