鹰眼预警：天元智能应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，天元智能发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为8.23亿元，同比下降16.53%；归母净利润为6039.47万元，同比下降15.06%；扣非归母净利润为5542.57万元，同比下降18.49%；基本每股收益0.36元/股。

公司自2023年9月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天元智能2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8.23亿元，同比下降16.53%；净利润为6039.47万元，同比下降15.06%；经营活动净现金流为5457.7万元，同比下降52.83%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为48.89%，-11.49%，-16.53%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降16.53%，低于行业均值-3.46%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为18.77%，-12.6%，-15.06%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降15.06%，低于行业均值4.12%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为18.18%，-11.64%，-18.49%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降18.49%，低于行业均值-4.72%，偏离行业度超过50%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动13.36%高于行业均值-135.06%，营业收入同比变动-16.53%低于行业均值-3.46%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为11.06%、15.22%、20.68%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.904低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.9低于行业均值0.98，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为16.77%，同比增长11.19%；净利率为7.34%，同比增长1.76%；净资产收益率（加权）为13.38%，同比下降42.6%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为16.77%，同比大幅增长11.19%。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为16.77%，低于行业均值29.37%。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为14.8%、15.08%、16.77%持续增长，应收账款周转率分别为9.51次、7.22次、5.14次持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为16.77%低于行业均值29.37%，销售净利率为7.34%高于行业均值6.6%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为32.91%，23.31%，13.38%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.06%高于行业均值-3.02%。

报告期内，公司资产负债率为39.93%，同比下降38.19%；流动比率为2.24，速动比率为1.96；总债务为2.51亿元，其中短期债务为2.51亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为27.48%、35.47%、35.67%，总债务/负债总额比值分别为24.38%、38.67%、43.89%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为5.1亿元，短期债务为2.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.014%，低于1.5%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.1亿元，较期初变动率为603.66%。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.14，同比下降28.78%；存货周转率为3.93，同比增长53.85%；总资产周转率为0.68，同比下降25.03%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为9.51，7.22，5.14，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.95，0.91，0.68，总资产周转能力趋弱。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.1亿元，较期初增长49.31%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.19%、2.43%、2.74%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报