鹰眼预警：中达安应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，中达安发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为7.05亿元，同比增长19.5%；归母净利润为415.64万元，同比增长102.31%；扣非归母净利润为-621.41万元，同比增长96.61%；基本每股收益0.0305元/股。

公司自2017年3月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为2901.96万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中达安2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.05亿元，同比增长19.5%；净利润为933.17万元，同比增长104.98%；经营活动净现金流为3321.52万元，同比增长105.55%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-74.1万元，-325万元，-303.4万元，连续为负数。

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为933.2万元，扣非净利润为-621.4万元。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.4亿元、-1.9亿元、933.2万元，同比变动分别为7.36%、-573.81%、104.98%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长35.61%，营业收入同比增长19.5%，应收账款增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为21.47%，同比下降22.02%；净利率为1.32%，同比增长104.17%；净资产收益率（加权）为0.9%，同比增长102.87%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为30.91%、27.53%、21.47%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为21.47%，低于行业均值23.25%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的27.53%下降至21.47%，行业毛利率由上一期的22.34%增长至23.25%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为1.32%，低于行业均值5.16%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期27.53%下降至21.47%，销售净利率由去年同期-31.73%增长至1.32%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.9%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为0.9%，低于行业均值5.36%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.57%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为24.8%、26.7%、30%，呈持续增长趋势。

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为0.3亿元，同比增长114.82%。

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值7.33%高于行业均值-7.86%。

报告期内，公司资产负债率为63.7%，同比增长14.88%；流动比率为1.24，速动比率为1.24；总债务为2.85亿元，其中短期债务为1.99亿元，短期债务占总债务比为69.81%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为41.55%，48.66%，63.7%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.88，1.39，1.24，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.5亿元，短期债务为2亿元，广义货币资金/短期债务为0.73，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.5亿元，短期债务为2亿元，经营活动净现金流为0.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.21，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.33、0.32、0.21，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为36.08%、48.15%、63.15%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.61、0.59、0.51，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.4亿元，短期债务为2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.052%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为124.9万元，较期初变动率为2882.66%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长2882.66%，营业成本同比增长29.5%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为2.1亿元，较期初变动率为250.2%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为1.7亿元，公司营运资金需求为2亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.5，同比增长14.99%；存货周转率为56.41；总资产周转率为0.58，同比增长16.61%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率4.5低于行业均值11.47，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为5.76，5.34，4.5，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.1亿元，较期初增长309.67%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.1亿元，同比增长32.93%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.79%、1.81%、2.01%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1亿元，同比增长31.03%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长31.03%，营业收入同比增长19.5%，管理费用增速高于营业收入增速。

点击中达安鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、条件单、个股雷达……送给你>>

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报