鹰眼预警：永安行营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，永安行发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为5.45亿元，同比下降19.54%；归母净利润为-1.27亿元，同比下降87.71%；扣非归母净利润为-1.65亿元，同比下降29.45%；基本每股收益-0.55元/股。

公司自2017年4月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为3.09亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对永安行2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.45亿元，同比下降19.54%；净利润为-1.31亿元，同比下降89.28%；经营活动净现金流为2.18亿元，同比增长68.94%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为5.5亿元，同比下降19.54%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降19.54%，低于行业均值9.12%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-1.3亿元，同比大幅下降87.71%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降87.71%，低于行业均值34.61%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降29.45%，低于行业均值32.1%，偏离行业度超过50%。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为0.4亿元、-0.7亿元、-1.3亿元，连续两年亏损。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-19.54%，销售费用同比变动9.62%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-19.54%，税金及附加同比变动70.23%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为97.4%，高于行业均值19.43%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降19.54%，经营活动净现金流同比增长68.94%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-1.66低于行业均值2.76，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为12.15%，同比下降8.24%；净利率为-24.09%，同比下降135.25%；净资产收益率（加权）为-3.91%，同比下降94.53%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为22.07%、13.25%、12.15%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为12.15%，低于行业均值20.64%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的13.25%下降至12.15%，行业毛利率由上一期的19.17%增长至20.64%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为4.95%，-10.29%，-24.09%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-24.09%，低于行业均值5.58%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-3.91%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为1.31%，-2.02%，-3.91%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-3.91%，低于行业均值8.42%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-3.45%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.28%高于行业均值-0.78%。

报告期内，公司资产负债率为30.26%，同比增长5.54%；流动比率为9.27，速动比率为9.05；总债务为6.56亿元，其中短期债务为1874.98万元，短期债务占总债务比为2.86%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为18.37%、18.47%、20.62%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.71，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.61、1.25、0.71，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为4.5亿元，短期债务为0.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.289%，低于1.5%。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.89，同比下降5.96%；存货周转率为5.55，同比下降15.96%；总资产周转率为0.12，同比下降17.39%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率0.89低于行业均值9.51，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为1.23，0.95，0.89，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为8.54，6.6，5.55，存货周转能力趋弱。

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.01%、0.07%、0.13%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为87725.51%、9431%、4063.26%，持续下降。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.12低于行业均值0.85，行业偏离度超过50%。

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.18，0.14，0.12，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.63、1.33、1.24，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.27%、1.36%、1.86%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长25.55%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长25.55%，营业收入同比增长-19.54%，管理费用增速高于营业收入增速。

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责任编辑：小浪快报