鹰眼预警：大千生态营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，大千生态发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为1.28亿元，同比下降49.3%；归母净利润为-8338.9万元，同比下降875.86%；扣非归母净利润为-9122.4万元，同比下降1311.91%；基本每股收益-0.6144元/股。

公司自2017年1月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为9396万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对大千生态2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.28亿元，同比下降49.3%；净利润为-7401.99万元，同比下降427.74%；经营活动净现金流为9817.33万元，同比增长300.73%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为1.3亿元，同比大幅下降49.3%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降49.3%，低于行业均值-22.63%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-42.58%，-81.66%，-875.86%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降875.86%，低于行业均值-5.84%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-53.25%，-84.16%，-1311.91%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降1311.91%，低于行业均值-4.04%，偏离行业度超过50%。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.7亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-49.3%，销售费用同比变动20.83%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长32.4%，营业收入同比增长-49.3%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动32.4%高于行业均值-220.31%，营业收入同比变动-49.3%低于行业均值-22.63%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为476.04%，高于行业均值225.24%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为88.35%、182.3%、476.04%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降49.3%，经营活动净现金流同比增长300.74%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为3.3%，同比下降85.21%；净利率为-57.94%，同比下降746.4%；净资产收益率（加权）为-5.29%，同比下降889.55%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为3.3%，同比大幅下降85.21%。

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为3.3%，高于行业均值-0.21%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为12.88%，8.96%，-57.94%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为3.3%高于行业均值-0.21%，存货周转率为5.24次低于行业均值11.68次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为3.3%高于行业均值-0.21%，应收账款周转率为0.24次低于行业均值1.01次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为3.3%高于行业均值-0.21%，但现金周期为362.18天也高于行业均值123.74天。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-5.29%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为3.71%，0.67%，-5.29%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-3.49%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.37%高于行业均值-21.24%。

报告期内，公司资产负债率为40.86%，同比下降10.8%；流动比率为1.81，速动比率为1.79；总债务为6.95亿元，其中短期债务为3.17亿元，短期债务占总债务比为45.61%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为0.59，0.63，0.84，长短债务比变动趋势增长。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.56，广义货币资金低于总债务。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力持续增长，融资渠道趋紧。近三期年报，长短期债务比分别为为0.59倍、0.63倍、0.84倍持续增长，筹资活动净现金流分别为0.7亿元、-1.9亿元、-2.7亿元持续下降。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.24，同比下降54.83%；存货周转率为5.24，同比增长1.87%；总资产周转率为0.04，同比下降43.46%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率0.24低于行业均值1.01，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为1.27，0.53，0.24，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率5.24低于行业均值11.68，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为13.36%、13.66%、20.6%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.04低于行业均值0.18，行业偏离度超过50%。

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.15，0.07，0.04，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为10.23、4.24、1.95，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为364.7万元，同比增长20.83%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.3%、1.2%、2.85%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报