新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月29日,全通教育发布2023年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2023年全年营业收入为6.44亿元,同比增长6.44%;归母净利润为645.04万元,同比下降48.75%;扣非归母净利润为456.03万元,同比增长106.86%;基本每股收益0.01元/股。
公司自2013年12月上市以来,已经现金分红5次,累计已实施现金分红为5847.94万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对全通教育2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为6.44亿元,同比增长6.44%;净利润为2297.4万元,同比增长17.31%;经营活动净现金流为-1073.93万元,同比下降121.76%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内,营业收入同比增长6.44%,低于行业均值12.92%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 7.22亿 | 6.05亿 | 6.44亿 |
营业收入增速 | 2.36% | -15.71% | 6.44% |
营业收入增速行业均值 | 56.65% | 9.05% | 12.92% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为645万元,同比大幅下降48.75%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
归母净利润(元) | 840.01万 | 1258.68万 | 645.04万 |
归母净利润增速 | -83.21% | 36.87% | -48.75% |
• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,归母净利润同比下降48.75%,低于行业均值135.33%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
归母净利润(元) | 840.01万 | 1258.68万 | 645.04万 |
归母净利润增速 | -83.21% | 36.87% | -48.75% |
归母净利润增速行业均值 | -6.57% | -9.85% | 135.33% |
• 净利润较为波动。近三期年报,净利润分别为0.2亿元、0.2亿元、0.2亿元,同比变动分别为-72.34%、-15.27%、17.32%,净利润较为波动。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净利润(元) | 2204.98万 | 1958.32万 | 2297.4万 |
净利润增速 | -72.34% | -15.27% | 17.32% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动6.44%,税金及附加同比变动-4.31%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 7.22亿 | 6.05亿 | 6.44亿 |
营业收入增速 | 2.36% | -15.71% | 6.44% |
税金及附加增速 | 56.3% | -22.88% | -4.31% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于行业均值,营业收入增速低于行业均值。报告期内,应收账款较期初变动9.62%高于行业均值-112.82%,营业收入同比变动6.44%低于行业均值12.92%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入增速 | 2.36% | -15.71% | 6.44% |
营业收入增速行业均值 | 56.65% | 9.05% | 12.92% |
应收账款较期初增速 | 2.84% | -1% | 9.62% |
应收账款较期初增速行业均值 | 234.83% | -153.71% | 112.82% |
• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内,应收账款/营业收入比值为39.21%,高于行业均值18.07%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款(元) | 2.33亿 | 2.3亿 | 2.52亿 |
营业收入(元) | 7.22亿 | 6.05亿 | 6.44亿 |
应收账款/营业收入 | 32.21% | 38.07% | 39.21% |
应收账款/营业收入行业均值 | 17.53% | 17.56% | 18.07% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报,应收账款/营业收入比值分别为32.21%、38.07%、39.21%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款(元) | 2.33亿 | 2.3亿 | 2.52亿 |
营业收入(元) | 7.22亿 | 6.05亿 | 6.44亿 |
应收账款/营业收入 | 32.21% | 38.07% | 39.21% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长43.1%,营业成本同比增长4.5%,存货增速高于营业成本增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货较期初增速 | 52.01% | -5.38% | 43.1% |
营业成本增速 | 5.26% | -9.25% | 4.5% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长43.1%,营业收入同比增长6.44%,存货增速高于营业收入增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货较期初增速 | 52.01% | -5.38% | 43.1% |
营业收入增速 | 2.36% | -15.71% | 6.44% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长6.44%,经营活动净现金流同比下降121.76%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 7.22亿 | 6.05亿 | 6.44亿 |
经营活动净现金流(元) | 1.23亿 | 4936.4万 | -1073.93万 |
营业收入增速 | 2.36% | -15.71% | 6.44% |
经营活动净现金流增速 | -39.46% | -59.87% | -121.76% |
• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报,经营活动净现金流分别为1.2亿元、0.5亿元、-0.1亿元,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 1.23亿 | 4936.4万 | -1073.93万 |
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为0.2亿元、经营活动净现金流为-0.1亿元,净利润与经营活动净现金流背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 1.23亿 | 4936.4万 | -1073.93万 |
净利润(元) | 2204.98万 | 1958.32万 | 2297.4万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-0.467低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 1.23亿 | 4936.4万 | -1073.93万 |
净利润(元) | 2204.98万 | 1958.32万 | 2297.4万 |
经营活动净现金流/净利润 | 5.58 | 2.52 | -0.47 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值-0.47低于行业均值1.46,盈利质量弱于行业水平。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 1.23亿 | 4936.4万 | -1073.93万 |
净利润(元) | 2204.98万 | 1958.32万 | 2297.4万 |
经营活动净现金流/净利润 | 5.58 | 2.52 | -0.47 |
经营活动净现金流/净利润行业均值 | 0.77 | 1.7 | 1.46 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为5.58、2.52、-0.47,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 1.23亿 | 4936.4万 | -1073.93万 |
净利润(元) | 2204.98万 | 1958.32万 | 2297.4万 |
经营活动净现金流/净利润 | 5.58 | 2.52 | -0.47 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为26.99%,同比增长5.29%;净利率为3.57%,同比增长10.21%;净资产收益率(加权)为0.91%,同比下降49.72%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为26.99%,低于行业均值44.32%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 30.48% | 25.63% | 26.99% |
销售毛利率行业均值 | 47.51% | 46.7% | 44.32% |
• 销售毛利率增长,与行业趋势背离。报告期内,销售毛利率由上一期的25.63%增长至26.99%,行业毛利率由上一期的46.7%下降至44.32%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 30.48% | 25.63% | 26.99% |
销售毛利率行业均值 | 47.51% | 46.7% | 44.32% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为0.91%,同比大幅下降49.72%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 1.26% | 1.81% | 0.91% |
净资产收益率增速 | -83.66% | 35.08% | -49.72% |
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为0.91%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 1.26% | 1.81% | 0.91% |
净资产收益率增速 | -83.66% | 35.08% | -49.72% |
• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为0.91%,低于行业均值3.49%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 1.26% | 1.81% | 0.91% |
净资产收益率行业均值 | 1.92% | 0.49% | 3.49% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为0.88%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
投入资本回报率 | 0.98% | 1.67% | 0.88% |
从非常规性损益看,需要重点关注:
• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为33.1%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
非常规性收益(元) | 1274.6万 | 1835.43万 | 759.74万 |
净利润(元) | 2204.98万 | 1958.32万 | 2297.4万 |
非常规性收益/净利润 | 65.09% | 93.72% | 33.1% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 商誉变动率超过30%。报告期内,商誉余额为0.2亿元,较期初变动率为-35%。
项目 | 20221231 |
期初商誉(元) | 3593.54万 |
本期商誉(元) | 2335.86万 |
• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内,资产减值损失为-0.1亿元,同比增长80.2%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产减值损失(元) | -2572.22万 | -6289.91万 | -1245.28万 |
• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内,资产减值损失/净资产比值-1.53%高于行业均值-4.83%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产减值损失(元) | -2572.22万 | -6289.91万 | -1245.28万 |
净资产(元) | 7.64亿 | 8.07亿 | 8.12亿 |
资产减值损失/净资产 | -3.37% | -7.8% | -1.53% |
资产减值损失/净资产行业均值 | -15.33% | 0.3% | -4.83% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为22.85%,同比下降25.97%;流动比率为3.84,速动比率为3.77;总债务为731.22万元,其中短期债务为731.22万元,短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为-0.05,低于行业均值0.13。
项目 | 20210630 | 20220630 | 20230630 |
经营活动净现金流(元) | -5314.44万 | -6518.19万 | -8232.17万 |
流动负债(元) | 3.68亿 | 2.58亿 | 2.29亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | -0.14 | -0.25 | -0.36 |
经营活动净现金流/流动负债行业均值 | 0.31 | 0.08 | 0.13 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.26、0.15、-0.05,持续下降。
项目 | 20210630 | 20220630 | 20230630 |
经营活动净现金流(元) | -5314.44万 | -6518.19万 | -8232.17万 |
流动负债(元) | 3.68亿 | 2.58亿 | 2.29亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | -0.14 | -0.25 | -0.36 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为4.4亿元,短期债务为731.2万元,公司利息收入/货币资金平均比值为1.168%,低于1.5%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
货币资金(元) | 5.08亿 | 5.25亿 | 4.44亿 |
短期债务(元) | 1.56亿 | 5193.28万 | 731.22万 |
利息收入/平均货币资金 | 0.77% | 0.94% | 1.17% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内,经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负,分别为-0.1亿元、-840万元、-0.6亿元,需关注资金链风险。
项目 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | -1073.93万 |
投资活动净现金流(元) | -839.95万 |
筹资活动净现金流(元) | -6086.56万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为2.67,同比增长9.28%;存货周转率为34.98,同比下降11.58%;总资产周转率为0.58,同比增长18.89%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内,应收账款周转率2.67低于行业均值12.13,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款周转率(次) | 3.15 | - | 2.67 |
应收账款周转率行业均值(次) | 15.48 | 11.24 | 12.13 |
• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内,存货周转率34.98低于行业均值196.2,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货周转率(次) | 51.83 | - | 34.98 |
存货周转率行业均值(次) | 3283.55 | 227.71 | 196.2 |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报,应收账款/资产总额比值分别为18.18%、19.73%、23.98%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款(元) | 2.33亿 | 2.3亿 | 2.52亿 |
资产总额(元) | 12.79亿 | 11.67亿 | 10.53亿 |
应收账款/资产总额 | 18.18% | 19.73% | 23.98% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报,存货/资产总额比值分别为0.91%、0.95%、1.5%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货(元) | 1168.53万 | 1105.66万 | 1582.23万 |
资产总额(元) | 12.79亿 | 11.67亿 | 10.53亿 |
存货/资产总额 | 0.91% | 0.95% | 1.5% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为108.1万元,较期初增长754.24%。
项目 | 20221231 |
期初在建工程(元) | 12.66万 |
本期在建工程(元) | 108.11万 |
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责任编辑:小浪快报
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