鹰眼预警：全通教育应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，全通教育发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为6.44亿元，同比增长6.44%；归母净利润为645.04万元，同比下降48.75%；扣非归母净利润为456.03万元，同比增长106.86%；基本每股收益0.01元/股。

公司自2013年12月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为5847.94万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对全通教育2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.44亿元，同比增长6.44%；净利润为2297.4万元，同比增长17.31%；经营活动净现金流为-1073.93万元，同比下降121.76%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长6.44%，低于行业均值12.92%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为645万元，同比大幅下降48.75%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降48.75%，低于行业均值135.33%，偏离行业度超过50%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.2亿元、0.2亿元、0.2亿元，同比变动分别为-72.34%、-15.27%、17.32%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动6.44%，税金及附加同比变动-4.31%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动9.62%高于行业均值-112.82%，营业收入同比变动6.44%低于行业均值12.92%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为39.21%，高于行业均值18.07%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为32.21%、38.07%、39.21%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长43.1%，营业成本同比增长4.5%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长43.1%，营业收入同比增长6.44%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长6.44%，经营活动净现金流同比下降121.76%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.2亿元、0.5亿元、-0.1亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.2亿元、经营活动净现金流为-0.1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.467低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.47低于行业均值1.46，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为5.58、2.52、-0.47，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为26.99%，同比增长5.29%；净利率为3.57%，同比增长10.21%；净资产收益率（加权）为0.91%，同比下降49.72%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为26.99%，低于行业均值44.32%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的25.63%增长至26.99%，行业毛利率由上一期的46.7%下降至44.32%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0.91%，同比大幅下降49.72%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.91%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为0.91%，低于行业均值3.49%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.88%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为33.1%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.2亿元，较期初变动率为-35%。

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.1亿元，同比增长80.2%。

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-1.53%高于行业均值-4.83%。

报告期内，公司资产负债率为22.85%，同比下降25.97%；流动比率为3.84，速动比率为3.77；总债务为731.22万元，其中短期债务为731.22万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.05，低于行业均值0.13。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.26、0.15、-0.05，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为4.4亿元，短期债务为731.2万元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.168%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.1亿元、-840万元、-0.6亿元，需关注资金链风险。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.67，同比增长9.28%；存货周转率为34.98，同比下降11.58%；总资产周转率为0.58，同比增长18.89%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率2.67低于行业均值12.13，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率34.98低于行业均值196.2，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为18.18%、19.73%、23.98%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为0.91%、0.95%、1.5%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为108.1万元，较期初增长754.24%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报