鹰眼预警：康芝药业应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，康芝药业发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为7.4亿元，同比增长38.05%；归母净利润为1152.99万元，同比增长106.15%；扣非归母净利润为1355.85万元，同比增长107.92%；基本每股收益0.0256元/股。

公司自2010年5月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为2.87亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对康芝药业2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.4亿元，同比增长38.05%；净利润为516.87万元，同比增长102.61%；经营活动净现金流为7069.37万元，同比增长141.09%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内，营业收入同比增长38.05%，高于行业均值1.55%，行业偏离度超过50%。

• 第四季度净利润异动。报告期内，净利润为516.9万元，且前三季度为-0.2亿元，第四季度转负为正。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.1亿元、-2亿元、516.9万元，同比变动分别为-47.11%、-1972.52%、102.61%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动38.05%，营业成本同比变动12.2%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动38.05%，销售费用同比变动-18.1%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长87.04%，营业收入同比增长38.05%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长91.02%，营业收入同比增长38.05%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长38.75%，营业成本同比增长12.2%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长38.75%，营业收入同比增长38.05%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为60.01%，同比增长18.13%；净利率为0.7%，同比增长101.89%；净资产收益率（加权）为0.87%，同比增长106.54%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为60.01%，同比大幅增长18.14%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的50.8%增长至60.01%，行业毛利率由上一期的52.06%下降至51.69%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为60.01%高于行业均值51.69%，存货周转率为1.45次低于行业均值2.9次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为60.01%高于行业均值51.69%，应收账款周转率为7.15次低于行业均值7.19次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.87%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为0.87%，低于行业均值3.65%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.62%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为1.2%、1.4%、1.5%，呈持续增长趋势。

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.33%高于行业均值-1.69%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-636.1万元，归母净利润为0.1亿元。

报告期内，公司资产负债率为36.37%，同比下降10.79%；流动比率为1.6，速动比率为0.98；总债务为5.02亿元，其中短期债务为1.77亿元，短期债务占总债务比为35.22%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.5亿元，短期债务为1.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.87，广义货币资金低于短期债务。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为36.4%高于行业均值36.4%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.4亿元，短期债务为1.8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.379%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.2亿元、0.5亿元、1.4亿元，公司经营活动净现金流分别0.1亿元、0.3亿元、0.7亿元。

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-2.6亿元、-0.9亿元、-0.9亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为7.15，同比增长47.06%；存货周转率为1.45，同比增长1.57%；总资产周转率为0.33，同比增长47.13%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.5亿元，较期初增长144.37%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为28.79%，高于行业均值27.21%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.4亿元，同比增长38.6%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长38.6%，营业收入同比增长38.05%，管理费用增速高于营业收入增速。

点击康芝药业鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、条件单、个股雷达……送给你>>

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报