鹰眼预警：海优新材经营活动净现金流持续为负

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，海优新材发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为48.72亿元，同比下降8.2%；归母净利润为-2.29亿元，同比下降556.29%；扣非归母净利润为-2.45亿元，同比下降963.37%；基本每股收益-2.73元/股。

公司自2021年1月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.07亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对海优新材2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为48.72亿元，同比下降8.2%；净利润为-2.29亿元，同比下降556.29%；经营活动净现金流为-10.68亿元，同比增长63.36%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为109.66%，70.9%，-8.2%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降8.2%，低于行业均值-1.44%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为12.97%，-80.14%，-556.29%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降556.29%，低于行业均值-20.88%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为13.2%，-88.34%，-963.37%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降963.37%，低于行业均值-25.57%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.8亿元，-0.6亿元，-1.9亿元，连续为负数。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-2.3亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-8.2%，销售费用同比变动57.89%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-14.34%高于行业均值-48.03%，营业收入同比变动-8.2%低于行业均值-1.44%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降8.2%，经营活动净现金流同比增长63.36%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-10.7亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为3.35%，同比下降57.41%；净利率为-4.69%，同比下降597.03%；净资产收益率（加权）为-9.74%，同比下降566.03%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为15.11%、7.87%、3.35%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为3.35%，低于行业均值21.16%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为8.12%，0.94%，-4.69%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-4.69%，低于行业均值3.6%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-9.74%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为12.08%，2.09%，-9.74%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-9.74%，低于行业均值6.02%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-4.49%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-2亿元，同比下降122.09%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为71.89%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为59.16%，同比下降4.09%；流动比率为1.78，速动比率为1.46；总债务为25.73亿元，其中短期债务为17.34亿元，短期债务占总债务比为67.41%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为17.5亿元，短期债务为17.3亿元，经营活动净现金流为-10.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.48，低于行业均值0.01。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为117.02%高于行业均值55.28%。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.68，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.41、0.7、0.68，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为5.1亿元，短期债务为17.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.608%，低于1.5%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为64.61%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为443.3万元，较期初变动率为101.39%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.2亿元、1.4亿元、2.3亿元，公司经营活动净现金流分别-14亿元、-29.2亿元、-10.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.53，同比下降14.36%；存货周转率为4.58，同比下降21.3%；总资产周转率为0.82，同比下降21.43%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为7.3亿元，较期初增长59.62%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为1.4亿元，较期初增长38.83%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.2亿元，较期初增长154.37%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.1亿元，同比增长57.89%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长43.18%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长43.18%，营业收入同比增长-8.2%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报