鹰眼预警：永信至诚应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，永信至诚发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为3.96亿元，同比增长19.72%；归母净利润为3110.54万元，同比下降38.78%；扣非归母净利润为1103.04万元，同比下降72.32%；基本每股收益0.45元/股。

公司自2022年9月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为1545.43万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.26元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对永信至诚2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.96亿元，同比增长19.72%；净利润为3014.12万元，同比下降43.25%；经营活动净现金流为-1855.52万元，同比下降5.8%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为11.28%，7.93%，-38.78%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降38.78%，低于行业均值4.51%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.1亿元，同比大幅下降72.32%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降72.32%，低于行业均值-42.06%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长19.72%，净利润同比下降43.25%，营业收入与净利润变动背离。

• 第四季度净利润异动。报告期内，净利润为0.3亿元，且前三季度为-0.3亿元，第四季度转负为正。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长47.55%，营业收入同比增长19.72%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为77.88%，高于行业均值48.9%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为35.93%、63.19%、77.88%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长92.37%，营业成本同比增长33.11%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长92.37%，营业收入同比增长19.72%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长19.72%，经营活动净现金流同比下降5.8%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.1亿元、-0.2亿元、-0.2亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.3亿元、经营活动净现金流为-0.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.616低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.62低于行业均值1.41，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.22、-0.33、-0.62，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为55.09%，同比下降7.58%；净利率为7.61%，同比下降52.6%；净资产收益率（加权）为2.94%，同比下降65.08%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为55.09%，同比下降7.58%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的59.61%下降至55.09%，行业毛利率由上一期的39.33%增长至39.64%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为7.61%，同比大幅下降52.6%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为55.09%高于行业均值39.64%，存货周转率为14.22次低于行业均值21.22次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为55.09%高于行业均值39.64%，应收账款周转率为1.53次低于行业均值4.19次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为10%，8.41%，2.94%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.92%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为35.8%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.22%高于行业均值-1.85%。

报告期内，公司资产负债率为14.47%，同比增长33.92%；流动比率为6.22，速动比率为6.12；总债务为568.4万元，其中短期债务为568.4万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至6.22。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为6.94、6.04、4.13，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为6.2亿元，短期债务为568.4万元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.882%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为121.5万元，较期初变动率为94.46%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长94.46%，营业成本同比增长33.11%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.2亿元，较期初变动率为45.88%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.4亿元，筹资活动净现金流为-0.2亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.2亿元、-0.2亿元、-0.2亿元，需关注资金链风险。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.53，同比下降25.02%；存货周转率为14.22，同比增长36.9%；总资产周转率为0.33，同比下降11.64%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.53低于行业均值4.19，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.24，2.04，1.53，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.52，0.37，0.33，总资产周转能力趋弱。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.5亿元，较期初增长59.26%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.8亿元，同比增长36.25%。

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为19.26%，高于行业均值14.33%。

点击永信至诚鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、条件单、个股雷达……送给你>>

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报