鹰眼预警：锦富技术应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，锦富技术发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为17.43亿元，同比增长24.32%；归母净利润为-2.24亿元，同比增长0.72%；扣非归母净利润为-3.33亿元，同比下降36.34%；基本每股收益-0.1985元/股。

公司自2010年9月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为1.88亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对锦富技术2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为17.43亿元，同比增长24.32%；净利润为-2.19亿元，同比下降5.8%；经营活动净现金流为-1.81亿元，同比下降265.9%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比增长0.72%，低于行业均值35.91%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-3.3亿元，同比大幅下降36.34%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降36.34%，低于行业均值124.55%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.5亿元，-0.5亿元，-1.2亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长24.32%，净利润同比下降5.8%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长27.04%，营业收入同比增长24.32%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为37.32%，高于行业均值30.17%。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长25.8%，营业收入同比增长24.32%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长24.32%，经营活动净现金流同比下降265.9%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.7亿元、1.1亿元、-1.8亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.83低于行业均值2.43，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为16.92%，同比下降27.63%；净利率为-12.58%，同比增长14.9%；净资产收益率（加权）为-34.69%，同比下降18.23%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为16.92%，同比大幅下降27.63%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为19.26%、23.38%、16.92%，同比变动分别为-7.72%、21.4%、-27.63%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为16.92%，低于行业均值20.7%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-12.58%，低于行业均值-2.12%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期23.38%下降至16.92%，销售净利率由去年同期-14.79%增长至-12.58%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-34.69%，同比下降18.23%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-34.69%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-34.69%，低于行业均值0.1%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-11.23%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为58.47%，同比下降7.84%；流动比率为1.11，速动比率为0.93；总债务为11.63亿元，其中短期债务为8.91亿元，短期债务占总债务比为76.58%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为6.9亿元，短期债务为8.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.77，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为6.9亿元，短期债务为8.9亿元，经营活动净现金流为-1.8亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.74、0.49、0.37，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.1，低于行业均值0.06。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.18、0.08、-0.1，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为71.25%高于行业均值55.02%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为6.4亿元，短期债务为8.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.756%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.4亿元，较期初变动率为66.25%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为5.78%、6.6%、6.99%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长66.25%，营业成本同比增长34.8%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1.9亿元，较期初变动率为229.43%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为3.96%、4.45%、9.33%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.9亿元，较期初变动率为110.64%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-3.1亿元、-0.8亿元、-6.6亿元，持续为负数。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为2亿元，公司营运资金需求为2亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-178.7万元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3，同比下降2.33%；存货周转率为4.95，同比下降9.73%；总资产周转率为0.51，同比下降11.41%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为6.7亿元，较期初增长60.2%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.5亿元，较期初增长2512.61%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为1亿元，较期初增长364.91%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.7亿元，较期初增长31.58%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为2.2亿元，同比增长26.82%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长26.82%，营业收入同比增长24.32%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报