鹰眼预警:赛托生物应收账款增速高于营业收入增速

鹰眼预警:赛托生物应收账款增速高于营业收入增速
2024年04月30日 17:30 智能小浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日,赛托生物发布2023年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示,公司2023年全年营业收入为12.8亿元,同比下降2.46%;归母净利润为4560.4万元,同比增长8.67%;扣非归母净利润为2452.9万元,同比下降32.7%;基本每股收益0.25元/股。

公司自2016年12月上市以来,已经现金分红6次,累计已实施现金分红为4557.1万元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利4.5元(含税)。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对赛托生物2023年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为12.8亿元,同比下降2.46%;净利润为4854.72万元,同比增长14.32%;经营活动净现金流为-9284.55万元,同比下降163.88%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入增速持续下降。近三期年报,营业收入同比变动分别为31.7%,9.1%,-2.46%,变动趋势持续下降。

项目202112312022123120231231
营业收入(元)12.03亿13.12亿12.8亿
营业收入增速31.7%9.1%-2.46%

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内,营业收入同比下降2.46%,低于行业均值1.55%,行业偏离度超过50%。

项目202112312022123120231231
营业收入(元)12.03亿13.12亿12.8亿
营业收入增速31.7%9.1%-2.46%
营业收入增速行业均值12.1%24.45%1.55%

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报,归母净利润同比变动分别为120.14%,15.95%,8.67%,变动趋势持续下降。

项目202112312022123120231231
归母净利润(元)3620.54万4197.93万4560.4万
归母净利润增速120.14%15.95%8.67%

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为0.2亿元,同比大幅下降32.7%。

项目202112312022123120231231
扣非归母利润(元)-3645.99万2452.9万
扣非归母利润增速-70.12%-32.7%

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,扣非归母净利润同比下降32.7%,低于行业均值-11.53%,偏离行业度超过50%。

项目202112312022123120231231
扣非归母利润(元)-3645.99万2452.9万
扣非归母利润增速-70.12%-32.7%
扣非归母利润增速行业均值61.77%84.4%-11.53%

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比下降2.46%,净利润同比增长14.32%,营业收入与净利润变动背离。

项目202112312022123120231231
营业收入(元)12.03亿13.12亿12.8亿
净利润(元)3578.61万4247.76万4854.72万
营业收入增速31.7%9.1%-2.46%
净利润增速118.87%18.7%14.32%

从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动-2.46%,税金及附加同比变动13.98%,营业收入与税金及附加变动背离。

项目202112312022123120231231
营业收入(元)12.03亿13.12亿12.8亿
营业收入增速31.7%9.1%-2.46%
税金及附加增速4.77%49.02%13.98%

结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长38.44%,营业收入同比增长-2.46%,应收账款增速高于营业收入增速。

项目202112312022123120231231
营业收入增速31.7%9.1%-2.46%
应收账款较期初增速92.92%1.05%38.44%

• 应收账款增速高于行业均值,营业收入增速低于行业均值。报告期内,应收账款较期初变动38.44%高于行业均值-124.51%,营业收入同比变动-2.46%低于行业均值1.55%。

项目202112312022123120231231
营业收入增速31.7%9.1%-2.46%
营业收入增速行业均值12.1%24.45%1.55%
应收账款较期初增速92.92%1.05%38.44%
应收账款较期初增速行业均值-669.27%552.2%-124.51%

结合现金流质量看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报,经营活动净现金流分别为2.3亿元、1.5亿元、-0.9亿元,持续下降。

项目202112312022123120231231
经营活动净现金流(元)2.27亿1.45亿-9284.55万

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为0.5亿元、经营活动净现金流为-0.9亿元,净利润与经营活动净现金流背离。

项目202112312022123120231231
经营活动净现金流(元)2.27亿1.45亿-9284.55万
净利润(元)3578.61万4247.76万4854.72万

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-1.912低于1,盈利质量较弱。

项目202112312022123120231231
经营活动净现金流(元)2.27亿1.45亿-9284.55万
净利润(元)3578.61万4247.76万4854.72万
经营活动净现金流/净利润6.353.42-1.91

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值-1.91低于行业均值2.19,盈利质量弱于行业水平。

项目202112312022123120231231
经营活动净现金流(元)2.27亿1.45亿-9284.55万
净利润(元)3578.61万4247.76万4854.72万
经营活动净现金流/净利润6.353.42-1.91
经营活动净现金流/净利润行业均值1.491.942.19

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为6.35、3.42、-1.91,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。

项目202112312022123120231231
经营活动净现金流(元)2.27亿1.45亿-9284.55万
净利润(元)3578.61万4247.76万4854.72万
经营活动净现金流/净利润6.353.42-1.91

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为22.31%,同比增长7.31%;净利率为3.79%,同比增长17.21%;净资产收益率(加权)为2.39%,同比下降3.24%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内,销售毛利率为22.31%,低于行业均值51.69%,行业偏离度超过50%。

项目202112312022123120231231
销售毛利率-20.79%22.31%
销售毛利率行业均值54.98%50.91%51.69%

• 销售毛利率低于行业均值,销售净利率高于行业均值。报告期内,销售毛利率为22.31%低于行业均值51.69%,销售净利率为3.79%高于行业均值-45.2%。

项目202112312022123120231231
销售毛利率-20.79%22.31%
销售毛利率行业均值54.98%50.91%51.69%
销售净利率-3.24%3.79%
销售净利率行业均值-59105.43%-9737.59%-45.2%

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率下降。报告期内,加权平均净资产收益率为2.39%,同比下降3.24%。

项目202112312022123120231231
净资产收益率2.19%2.47%2.39%
净资产收益率增速121.24%12.79%-3.24%

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为2.39%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

项目202112312022123120231231
净资产收益率2.19%2.47%2.39%
净资产收益率增速121.24%12.79%-3.24%

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为2.39%,低于行业均值3.65%。

项目202112312022123120231231
净资产收益率2.19%2.47%2.39%
净资产收益率行业均值6.08%6.7%3.65%

从非常规性损益看,需要重点关注:

• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为59%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。

项目202112312022123120231231
非常规性收益(元)667.15万816.93万2864.31万
净利润(元)3578.61万4247.76万4854.72万
非常规性收益/净利润15.71%19.23%59%

从是否存在减值风险看,需要重点关注:

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内,资产减值损失为-0.1亿元,同比下降91.23%。

项目202112312022123120231231
资产减值损失(元)-1212.43万-688.57万-1316.74万

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内,资产减值损失/净资产比值-0.64%高于行业均值-1.69%。

项目202112312022123120231231
资产减值损失(元)-1212.43万-688.57万-1316.74万
净资产(元)17.32亿17.71亿20.65亿
资产减值损失/净资产-0.7%-0.39%-0.64%
资产减值损失/净资产行业均值-1.66%-1.87%-1.69%

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为36.26%,同比下降11.32%;流动比率为1.42,速动比率为0.68;总债务为8.39亿元,其中短期债务为7.3亿元,短期债务占总债务比为87.08%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为2.6亿元,短期债务为7.3亿元,广义货币资金/短期债务为0.36,广义货币资金低于短期债务。

项目202112312022123120231231
广义货币资金(元)2.29亿2.07亿2.64亿
短期债务(元)-7.22亿7.3亿
广义货币资金/短期债务-0.290.36

• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为2.6亿元,短期债务为7.3亿元,经营活动净现金流为-0.9亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

项目202112312022123120231231
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元)4.57亿3.53亿1.71亿
短期债务+财务费用(元)-7.57亿7.67亿

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为-0.09,低于行业均值0.09。

项目202106302022063020230630
经营活动净现金流(元)860.23万1.83亿-1.17亿
流动负债(元)13.27亿12.85亿12.66亿
经营活动净现金流/流动负债0.010.14-0.09
经营活动净现金流/流动负债行业均值0.080.140.09

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.22、0.13、-0.09,持续下降。

项目202106302022063020230630
经营活动净现金流(元)860.23万1.83亿-1.17亿
流动负债(元)13.27亿12.85亿12.66亿
经营活动净现金流/流动负债0.010.14-0.09

从长期资金压力看,需要重点关注:

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内,总债务/净资产比值为40.6%高于行业均值36.4%。

项目202112312022123120231231
总债务(元)-8.45亿8.39亿
净资产(元)17.32亿17.71亿20.65亿
总债务/净资产行业均值36.4%36.4%36.4%

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为0.2亿元,较期初变动率为96.9%。

项目20221231
期初其他应收款(元)1154.52万
本期其他应收款(元)2273.2万

从资金协调性看,需要重点关注:

• 资金协调但有支付困难。报告期内,营运资本为4.1亿元,公司营运资金需求为8.3亿元,投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求,公司现金支付能力为-4.2亿元。

项目20231231
现金支付能力(元)-4.17亿
营运资金需求(元)8.28亿
营运资本(元)4.11亿

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为5.46,同比下降18.61%;存货周转率为1.49,同比下降18.09%;总资产周转率为0.41,同比下降6.7%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报,应收账款/资产总额比值分别为6.55%、6.56%、8.4%,持续增长。

项目202112312022123120231231
应收账款(元)1.95亿1.97亿2.72亿
资产总额(元)29.7亿29.95亿32.4亿
应收账款/资产总额6.55%6.56%8.4%

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报,存货/资产总额比值分别为17.89%、20.31%、22.3%,持续增长。

项目202112312022123120231231
存货(元)5.31亿6.08亿7.23亿
资产总额(元)29.7亿29.95亿32.4亿
存货/资产总额17.89%20.31%22.3%

从长期性资产看,需要重点关注:

• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为827.5万元,较期初增长61.79%。

项目20221231
期初其他非流动资产(元)511.47万
本期其他非流动资产(元)827.5万

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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