新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月29日,深水海纳发布2023年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2023年全年营业收入为4.72亿元,同比下降5.05%;归母净利润为-3492.61万元,同比下降2767.96%;扣非归母净利润为-3672.99万元,同比下降396.5%;基本每股收益-0.2元/股。
公司自2021年3月上市以来,已经现金分红2次,累计已实施现金分红为1347.33万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对深水海纳2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为4.72亿元,同比下降5.05%;净利润为-3184.01万元,同比下降4310.72%;经营活动净现金流为4544.65万元,同比增长277.95%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入下降。报告期内,营业收入为4.7亿元,同比下降5.05%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 5.49亿 | 4.98亿 | 4.72亿 |
营业收入增速 | -2.94% | -9.36% | -5.05% |
• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内,营业收入同比下降5.05%,低于行业均值16.07%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 5.49亿 | 4.98亿 | 4.72亿 |
营业收入增速 | -2.94% | -9.36% | -5.05% |
营业收入增速行业均值 | 38.26% | 11.31% | 16.07% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报,归母净利润同比变动分别为-57.77%,-103.12%,-2767.96%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
归母净利润(元) | 3903.38万 | -121.78万 | -3492.61万 |
归母净利润增速 | -57.77% | -103.12% | -2767.96% |
• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,归母净利润同比下降2767.96%,低于行业均值0.71%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
归母净利润(元) | 3903.38万 | -121.78万 | -3492.61万 |
归母净利润增速 | -57.77% | -103.12% | -2767.96% |
归母净利润增速行业均值 | 23.57% | 8.15% | 0.71% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报,扣非归母净利润同比变动分别为-57.61%,-119.42%,-396.5%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
扣非归母利润(元) | 3809.4万 | -739.77万 | -3672.99万 |
扣非归母利润增速 | -57.61% | -119.42% | -396.5% |
• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,扣非归母净利润同比下降396.5%,低于行业均值14.8%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
扣非归母利润(元) | 3809.4万 | -739.77万 | -3672.99万 |
扣非归母利润增速 | -57.61% | -119.42% | -396.5% |
扣非归母利润增速行业均值 | 11.03% | -0.87% | 14.8% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内,近三个季度营业利润为-476.9万元,-0.1亿元,-36.1万元,连续为负数。
项目 | 20230630 | 20230930 | 20231231 |
营业利润(元) | -476.94万 | -1258.74万 | -36.12万 |
• 近三年净利润首次亏损。报告期内,净利润出现负数,为-0.3亿元。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净利润(元) | 4025.43万 | 75.62万 | -3184.01万 |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动-5.05%,税金及附加同比变动12.23%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 5.49亿 | 4.98亿 | 4.72亿 |
营业收入增速 | -2.94% | -9.36% | -5.05% |
税金及附加增速 | 78.98% | -1.63% | 12.23% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长31.57%,营业收入同比增长-5.05%,应收账款增速高于营业收入增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入增速 | -2.94% | -9.36% | -5.05% |
应收账款较期初增速 | 77.31% | 28.41% | 31.57% |
• 应收账款增速高于行业均值,营业收入增速低于行业均值。报告期内,应收账款较期初变动31.57%高于行业均值-34.4%,营业收入同比变动-5.05%低于行业均值16.07%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入增速 | -2.94% | -9.36% | -5.05% |
营业收入增速行业均值 | 38.26% | 11.31% | 16.07% |
应收账款较期初增速 | 77.31% | 28.41% | 31.57% |
应收账款较期初增速行业均值 | 1055.84% | 28.75% | -34.4% |
• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内,应收账款/营业收入比值为117.62%,高于行业均值66.33%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款(元) | 3.29亿 | 4.22亿 | 5.56亿 |
营业收入(元) | 5.49亿 | 4.98亿 | 4.72亿 |
应收账款/营业收入 | 59.91% | 84.88% | 117.62% |
应收账款/营业收入行业均值 | 36.88% | 52.05% | 66.33% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报,应收账款/营业收入比值分别为59.91%、84.88%、117.62%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款(元) | 3.29亿 | 4.22亿 | 5.56亿 |
营业收入(元) | 5.49亿 | 4.98亿 | 4.72亿 |
应收账款/营业收入 | 59.91% | 84.88% | 117.62% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降5.05%,经营活动净现金流同比增长277.95%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 5.49亿 | 4.98亿 | 4.72亿 |
经营活动净现金流(元) | -1.78亿 | -2553.91万 | 4544.65万 |
营业收入增速 | -2.94% | -9.36% | -5.05% |
经营活动净现金流增速 | 6.63% | 85.63% | 277.95% |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值-1.43低于行业均值1.8,盈利质量弱于行业水平。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | -1.78亿 | -2553.91万 | 4544.65万 |
净利润(元) | 4025.43万 | 75.62万 | -3184.01万 |
经营活动净现金流/净利润 | -4.41 | -33.77 | -1.43 |
经营活动净现金流/净利润行业均值 | 0.59 | 3.15 | 1.8 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为32.95%,同比增长3.05%;净利率为-6.74%,同比下降4534.87%;净资产收益率(加权)为-3.42%,同比下降2750%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为32.95%,低于行业均值33.96%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 38.96% | 31.97% | 32.95% |
销售毛利率行业均值 | 35.45% | 34.38% | 33.96% |
• 销售毛利率增长,与行业趋势背离。报告期内,销售毛利率由上一期的31.97%增长至32.95%,行业毛利率由上一期的34.38%下降至33.96%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 38.96% | 31.97% | 32.95% |
销售毛利率行业均值 | 35.45% | 34.38% | 33.96% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为7.33%,0.15%,-6.74%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | 7.33% | 0.15% | -6.74% |
销售净利率增速 | -55.09% | -97.93% | -4534.87% |
• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内,销售净利率为-6.74%,低于行业均值13.13%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | 7.33% | 0.15% | -6.74% |
销售净利率行业均值 | 16.19% | 14.73% | 13.13% |
• 销售毛利率增长,销售净利率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期31.97%增长至32.95%,销售净利率由去年同期0.15%下降至-6.74%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 38.96% | 31.97% | 32.95% |
销售净利率 | 7.33% | 0.15% | -6.74% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为-3.42%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 4.12% | -0.12% | -3.42% |
净资产收益率增速 | -71.11% | -102.91% | -2750% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为4.12%,-0.12%,-3.42%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 4.12% | -0.12% | -3.42% |
净资产收益率增速 | -71.11% | -102.91% | -2750% |
• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为-3.42%,低于行业均值6.91%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 4.12% | -0.12% | -3.42% |
净资产收益率行业均值 | 9.78% | 7.97% | 6.91% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为-1.78%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
投入资本回报率 | 2.67% | -0.06% | -1.78% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为62.84%,同比增长6.85%;流动比率为0.76,速动比率为0.76;总债务为10.19亿元,其中短期债务为4.63亿元,短期债务占总债务比为45.44%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 资产负债率持续增长。近三期年报,资产负债率分别为56.56%,58.78%,62.84%,变动趋势增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产负债率 | 56.56% | 58.78% | 62.84% |
• 流动比率较低。报告期内,流动比率为0.76低于行业均值1.01,流动性有待加强。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
流动比率(倍) | 0.94 | 0.75 | 0.76 |
流动比率行业均值(倍) | 0.99 | 1.02 | 1.01 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 长短债务比持续增长。近三期年报,短期债务/长期债务比值分别为0.7,0.76,0.83,长短债务比变动趋势增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
短期债务(元) | 3.47亿 | 3.73亿 | 4.63亿 |
长期债务(元) | 4.93亿 | 4.92亿 | 5.56亿 |
短期债务/长期债务 | 0.7 | 0.76 | 0.83 |
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为1.7亿元,短期债务为4.6亿元,广义货币资金/短期债务为0.38,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币资金(元) | 3.01亿 | 1.41亿 | 1.74亿 |
短期债务(元) | 3.47亿 | 3.73亿 | 4.63亿 |
广义货币资金/短期债务 | 0.87 | 0.38 | 0.38 |
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为1.7亿元,短期债务为4.6亿元,经营活动净现金流为0.5亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 1.23亿 | 1.15亿 | 2.19亿 |
短期债务+财务费用(元) | 3.77亿 | 4亿 | 4.92亿 |
• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.17,现金比率低于0.25。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
现金比率 | 0.39 | 0.16 | 0.17 |
• 现金比率持续下降。近三期年报,现金比率分别为0.22、0.2、0.17,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
现金比率 | 0.22 | 0.2 | 0.17 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为0.04,低于行业均值0.06。
项目 | 20210630 | 20220630 | 20230630 |
经营活动净现金流(元) | -1.36亿 | -5061.36万 | -4570.03万 |
流动负债(元) | 8.34亿 | 8.42亿 | 9.22亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | -0.16 | -0.06 | -0.05 |
经营活动净现金流/流动负债行业均值 | 0.03 | 0.04 | 0.06 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报,总债务/净资产比值分别为79.42%、81.9%、99.39%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总债务(元) | 8.41亿 | 8.65亿 | 10.19亿 |
净资产(元) | 10.59亿 | 10.56亿 | 10.25亿 |
总债务/净资产 | 79.42% | 81.9% | 99.39% |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为239.9万元,较期初变动率为33.91%。
项目 | 20221231 |
期初预付账款(元) | 179.14万 |
本期预付账款(元) | 239.89万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长33.91%,营业成本同比增长6.42%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
预付账款较期初增速 | 175.95% | -53.04% | 33.91% |
营业成本增速 | -4.92% | 1.01% | -6.42% |
• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为0.8亿元,较期初变动率为230.07%。
项目 | 20221231 |
期初其他应付款(元) | 2491.11万 |
本期其他应付款(元) | 8222.42万 |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为3.1亿元、1.7亿元、1.5亿元,公司经营活动净现金流分别-1.8亿元、-0.3亿元、0.5亿元。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资本性支出(元) | 3.14亿 | 1.66亿 | 1.48亿 |
经营活动净现金流(元) | -1.78亿 | -2553.91万 | 4544.65万 |
• 资金协调性待提升。报告期内,公司营运资金需求为-1亿元,营运资本为-2.4亿元,经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入,现金支付能力为-1.4亿元。
项目 | 20231231 |
现金支付能力(元) | -1.39亿 |
营运资金需求(元) | -1.04亿 |
营运资本(元) | -2.42亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为0.97,同比下降27.07%;存货周转率为47.91,同比下降5.4%;总资产周转率为0.18,同比下降10.8%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内,应收账款周转率0.97低于行业均值3.18,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款周转率(次) | 2.13 | 1.32 | 0.97 |
应收账款周转率行业均值(次) | 5.38 | 3.87 | 3.18 |
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报,应收账款周转率分别为2.13,1.32,0.97,应收账款周转能力趋弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款周转率(次) | 2.13 | 1.32 | 0.97 |
应收账款周转率增速 | -38.72% | -37.94% | -27.07% |
• 存货周转率持续下降。近三期年报,存货周转率分别为71.63,50.65,47.91,存货周转能力趋弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货周转率(次) | 71.63 | 50.65 | 47.91 |
存货周转率增速 | 346.11% | -29.29% | -5.4% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报,应收账款/资产总额比值分别为13.49%、16.48%、20.13%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款(元) | 3.29亿 | 4.22亿 | 5.56亿 |
资产总额(元) | 24.37亿 | 25.62亿 | 27.6亿 |
应收账款/资产总额 | 13.49% | 16.48% | 20.13% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率持续下降。近三期年报,总资产周转率分别0.27,0.2,0.18,总资产周转能力趋弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总资产周转率(次) | 0.27 | 0.2 | 0.18 |
总资产周转率增速 | -31.97% | -26.22% | -10.81% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报,营业收入/固定资产原值比值分别为3.95、1.74、1.71,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 5.49亿 | 4.98亿 | 4.72亿 |
固定资产(元) | 1.39亿 | 2.86亿 | 2.76亿 |
营业收入/固定资产原值 | 3.95 | 1.74 | 1.71 |
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为0.1亿元,较期初增长367.14%。
项目 | 20221231 |
期初在建工程(元) | 316.85万 |
本期在建工程(元) | 1480.14万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内,销售费用/营业收入比值为5.29%,高于行业均值2.14%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售费用(元) | 2956.72万 | 2991.06万 | 2499.03万 |
营业收入(元) | 5.49亿 | 4.98亿 | 4.72亿 |
销售费用/营业收入 | 5.39% | 6.01% | 5.29% |
销售费用/营业收入行业均值 | 2.33% | 2.4% | 2.14% |
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责任编辑:小浪快报
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