鹰眼预警：汇鸿集团经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，汇鸿集团发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为480.05亿元，同比增长0.51%；归母净利润为-8745.49万元，同比增长82.51%；扣非归母净利润为-2.04亿元，同比增长74.67%；基本每股收益-0.04元/股。

公司自2004年6月上市以来，已经现金分红19次，累计已实施现金分红为15.33亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对汇鸿集团2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为480.05亿元，同比增长0.51%；净利润为-358.44万元，同比增长99.57%；经营活动净现金流为8.6亿元，同比增长50.05%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长0.51%，低于行业均值8%，行业偏离度超过50%。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为3.5亿元、-8.4亿元、-358.4万元，连续两年亏损。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为3.5亿元、-8.4亿元、-358.4万元，同比变动分别为-2.03%、-338%、99.57%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动0.51%，税金及附加同比变动-44.29%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-6.01%高于行业均值-69.23%，营业收入同比变动0.51%低于行业均值8%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-239.91低于行业均值-17.42，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.19、-0.68、-239.91，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为4.02%，同比增长7.8%；净利率为-0.01%，同比增长99.57%；净资产收益率（加权）为-1.79%，同比增长82.31%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为4.02%，低于行业均值11.17%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-0.01%，低于行业均值4.56%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为3.67%、3.73%、4.02%持续增长，存货周转率分别为14.38次、12.38次、10.17次持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-1.79%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-1.79%，低于行业均值1.04%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-0.54%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为2.4%、2.8%、2.9%，呈持续增长趋势。

报告期内，公司资产负债率为75.97%，同比下降0.69%；流动比率为1.41，速动比率为1.05；总债务为107.63亿元，其中短期债务为64.66亿元，短期债务占总债务比为60.07%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为75.97%高于行业均值53.52%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为37.2亿元，短期债务为64.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.57，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为37.2亿元，短期债务为64.7亿元，经营活动净现金流为8.6亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为190.75%高于行业均值70.52%。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.44、0.39、0.35，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款占比较高。报告期内，预付账款/流动资产比值为12.21%，高于行业均值11.15%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为53.7亿元，公司营运资金需求为76.8亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-23.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为17.56，同比增长11.42%；存货周转率为10.17，同比下降17.9%；总资产周转率为1.98，同比增长3.67%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率17.56低于行业均值52.55，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为14.38，12.38，10.17，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为12.39%、17.33%、20.17%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.2亿元，较期初增长218.03%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报