鹰眼预警：ST恒久营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，ST恒久（维权）发布2023年年度报告，审计意见为无保留加说明段意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为1.54亿元，同比下降6.89%；归母净利润为-3260.73万元，同比下降48.83%；扣非归母净利润为-3569.07万元，同比下降48.18%；基本每股收益-0.121元/股。

公司自2016年7月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为4195.2万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对ST恒久2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.54亿元，同比下降6.89%；净利润为-3494.27万元，同比下降26.28%；经营活动净现金流为-504.83万元，同比增长85.4%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为1.5亿元，同比下降6.89%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.3亿元，同比大幅下降48.83%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降48.83%，低于行业均值45.78%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.4亿元，同比大幅下降48.18%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降48.18%，低于行业均值128.28%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-143.4万元，-0.3亿元，-18.1万元，连续为负数。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-1.8亿元、-0.3亿元、-0.3亿元，同比变动分别为-649.31%、84.04%、-26.28%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-6.89%，税金及附加同比变动40.71%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降6.89%，经营活动净现金流同比增长85.4%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.14低于行业均值2.43，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为12.69%，同比下降2.02%；净利率为-22.63%，同比下降35.62%；净资产收益率（加权）为-9.11%，同比下降66.85%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为12.69%，低于行业均值20.83%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-22.63%，低于行业均值-1.92%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-9.11%，同比大幅下降66.85%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-9.11%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-9.11%，低于行业均值0.5%，行业偏离度超过50%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-2.05%高于行业均值-3.13%。

报告期内，公司资产负债率为22.53%，同比下降12.04%；流动比率为3.12，速动比率为2.31；总债务为4000万元，其中短期债务为4000万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.05，低于行业均值0.06。

从资金协调性看，需要重点关注：

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-504.8万元、-0.3亿元、-264.9万元，需关注资金链风险。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.7，同比增长62.07%；存货周转率为1.59，同比下降10.03%；总资产周转率为0.33，同比增长10.08%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率1.59低于行业均值4.37，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.76、2.19、1.92，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为63.6万元，较期初增长184.64%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.87%、3.07%、3.64%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报