鹰眼预警：世龙实业销售毛利率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，世龙实业（维权）发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为20.91亿元，同比下降19.33%；归母净利润为1829.11万元，同比下降89.85%；扣非归母净利润为-589.88万元，同比下降103.3%；基本每股收益0.076元/股。

公司自2015年3月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为1.48亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对世龙实业2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为20.91亿元，同比下降19.33%；净利润为1419.91万元，同比下降92.12%；经营活动净现金流为1.02亿元，同比增长9.17%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为38.37%，19.18%，-19.33%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降19.33%，低于行业均值-11.57%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为237.85%，-7.89%，-89.85%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降89.85%，低于行业均值-42.42%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为233.8%，-10.27%，-103.3%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降103.3%，低于行业均值-43.8%，偏离行业度超过50%。

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.1亿元，扣非净利润为-589.9万元。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-36.49%高于行业均值-113.48%，营业收入同比变动-19.33%低于行业均值-11.57%。

报告期内，公司毛利率为10.56%，同比下降40.47%；净利率为0.68%，同比下降90.24%；净资产收益率（加权）为1.37%，同比下降90.48%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为21.15%、17.74%、10.56%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为10.56%，低于行业均值21.93%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为9.25%，6.96%，0.68%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为0.68%，低于行业均值4.81%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为18.34%，14.38%，1.37%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为1.37%，低于行业均值4.22%，行业偏离度超过50%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.19%高于行业均值-1.95%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-409.2万元，归母净利润为0.2亿元。

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为67.67%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为40.57%，同比增长16.02%；流动比率为1.08，速动比率为0.91；总债务为3.2亿元，其中短期债务为2.7亿元，短期债务占总债务比为84.35%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为0.11，1.02，5.39，长短债务比变动趋势增长。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.56、1.13、0.75，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.12，低于行业均值0.17。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为1、0.16、0.12，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.6亿元，短期债务为2.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.462%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为34.88%，利息支出占净利润之比为107.6%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长0.49%，营业成本同比增长12.29%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-4.4亿元，营运资本为0.7亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为5.1亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为23.18，同比下降20.16%；存货周转率为11.68，同比下降4.15%；总资产周转率为0.95，同比下降26.15%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为32.94，29.03，23.18，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为12.42，12.18，11.68，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.7亿元，较期初增长84.41%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.4亿元，较期初增长82.19%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.49%、0.5%、0.56%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报