新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月27日,翰宇药业发布2023年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2023年全年营业收入为4.31亿元,同比下降38.75%;归母净利润为-5.14亿元,同比下降38.68%;扣非归母净利润为-5.91亿元,同比下降87.88%;基本每股收益-0.58元/股。
公司自2011年3月上市以来,已经现金分红6次,累计已实施现金分红为4.17亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对翰宇药业2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为4.31亿元,同比下降38.75%;净利润为-5.15亿元,同比下降38.36%;经营活动净现金流为-353.66万元,同比下降122.37%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入大幅下降。报告期内,营业收入为4.3亿元,同比大幅下降38.75%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 7.36亿 | 7.04亿 | 4.31亿 |
营业收入增速 | 1.97% | -4.3% | -38.75% |
• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内,营业收入同比下降38.75%,低于行业均值5.18%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 7.36亿 | 7.04亿 | 4.31亿 |
营业收入增速 | 1.97% | -4.3% | -38.75% |
营业收入增速行业均值 | 16.64% | 9.57% | 5.18% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为-5.1亿元,同比大幅下降38.68%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
归母净利润(元) | 3080.78万 | -3.71亿 | -5.14亿 |
归母净利润增速 | 105.06% | -1302.78% | -38.68% |
• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,归母净利润同比下降38.68%,低于行业均值-5.23%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
归母净利润(元) | 3080.78万 | -3.71亿 | -5.14亿 |
归母净利润增速 | 105.06% | -1302.78% | -38.68% |
归母净利润增速行业均值 | 42.21% | 30.83% | -5.23% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报,扣非归母净利润同比变动分别为36.01%,21.36%,-87.88%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
扣非归母利润(元) | -4亿 | -3.15亿 | -5.91亿 |
扣非归母利润增速 | 36.01% | 21.36% | -87.88% |
• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,扣非归母净利润同比下降87.88%,低于行业均值-4.61%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
扣非归母利润(元) | -4亿 | -3.15亿 | -5.91亿 |
扣非归母利润增速 | 36.01% | 21.36% | -87.88% |
扣非归母利润增速行业均值 | 36.75% | 53.5% | -4.61% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内,近三个季度营业利润为-0.5亿元,-1.3亿元,-3.4亿元,连续为负数。
项目 | 20230630 | 20230930 | 20231231 |
营业利润(元) | -5086.55万 | -1.32亿 | -3.44亿 |
• 净利润连续两年亏损,面临退市风险。近三期年报,净利润分别为0.3亿元、-3.7亿元、-5.2亿元,连续两年亏损。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净利润(元) | 2843.58万 | -3.73亿 | -5.15亿 |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内,营业收入同比增长下降38.75%,营业成本同比上升37%,收入与成本变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 7.36亿 | 7.04亿 | 4.31亿 |
营业成本(元) | 2.06亿 | 1.6亿 | 2.19亿 |
营业收入增速 | 1.97% | -4.3% | -38.75% |
营业成本增速 | 46.05% | -22.42% | 37% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于行业均值,营业收入增速低于行业均值。报告期内,应收账款较期初变动-54.23%高于行业均值-141.8%,营业收入同比变动-38.75%低于行业均值5.18%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入增速 | 1.97% | -4.3% | -38.75% |
营业收入增速行业均值 | 16.64% | 9.57% | 5.18% |
应收账款较期初增速 | -13.69% | 14.78% | -54.23% |
应收账款较期初增速行业均值 | 570.01% | 2.42% | -141.8% |
• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内,应收账款/营业收入比值为33%,高于行业均值20.18%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款(元) | 2.71亿 | 3.11亿 | 1.42亿 |
营业收入(元) | 7.36亿 | 7.04亿 | 4.31亿 |
应收账款/营业收入 | 36.82% | 44.16% | 33% |
应收账款/营业收入行业均值 | 20.41% | 20.31% | 20.18% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报,经营活动净现金流分别为1.6亿元、0.2亿元、-353.7万元,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 1.57亿 | 1580.74万 | -353.66万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值0.01低于行业均值2.19,盈利质量弱于行业水平。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 1.57亿 | 1580.74万 | -353.66万 |
净利润(元) | 2843.58万 | -3.73亿 | -5.15亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 5.52 | -0.04 | 0.01 |
经营活动净现金流/净利润行业均值 | 1.49 | 1.94 | 2.19 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为49.31%,同比下降36.24%;净利率为-119.49%,同比下降125.89%;净资产收益率(加权)为-50.64%,同比下降96.43%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率大幅下降。报告期内,销售毛利率为49.31%,同比大幅下降36.25%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 72.04% | 77.34% | 49.31% |
销售毛利率增速 | -10.48% | 7.35% | -36.25% |
• 销售毛利率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为49.31%,低于行业均值51.86%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 72.04% | 77.34% | 49.31% |
销售毛利率行业均值 | 55.46% | 52.03% | 51.86% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为3.86%,-52.89%,-119.49%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | 3.86% | -52.89% | -119.49% |
销售净利率增速 | 104.58% | -1469.01% | -125.9% |
• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内,销售净利率为-119.49%,低于行业均值-19.18%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | 3.86% | -52.89% | -119.49% |
销售净利率行业均值 | -44715.37% | -7677.34% | -19.18% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为-50.64%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 1.89% | -25.78% | -50.64% |
净资产收益率增速 | 105.96% | -1464.02% | -96.43% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为1.89%,-25.78%,-50.64%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 1.89% | -25.78% | -50.64% |
净资产收益率增速 | 105.96% | -1464.02% | -96.43% |
• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为-50.64%,低于行业均值3.99%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 1.89% | -25.78% | -50.64% |
净资产收益率行业均值 | 5.71% | 6.59% | 3.99% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为-17.61%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
投入资本回报率 | 0.89% | -11.51% | -17.61% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内,资产减值损失为-1.3亿元,同比下降150.03%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产减值损失(元) | -1.04亿 | -5043.27万 | -1.26亿 |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为76.1%,同比增长18.75%;流动比率为0.48,速动比率为0.37;总债务为20.09亿元,其中短期债务为10.71亿元,短期债务占总债务比为53.29%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 资产负债率高于行业均值。报告期内,资产负债率为76.1%高于行业均值31.02%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产负债率 | 57.81% | 64.09% | 76.1% |
资产负债率行业均值 | 31.38% | 33.26% | 31.02% |
• 资产负债率持续增长。近三期年报,资产负债率分别为57.81%,64.09%,76.1%,变动趋势增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产负债率 | 57.81% | 64.09% | 76.1% |
• 流动比率较低。报告期内,流动比率为0.48低于行业均值3.94,流动性有待加强。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
流动比率(倍) | 1.55 | 0.71 | 0.48 |
流动比率行业均值(倍) | 4.12 | 3.59 | 3.94 |
• 流动比率持续下降。近三期年报,流动比率分别为1.55,0.71,0.48,短期偿债能力趋弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
流动比率(倍) | 1.55 | 0.71 | 0.48 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 长短债务比持续增长。近三期年报,短期债务/长期债务比值分别为0.3,0.76,1.14,长短债务比变动趋势增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
短期债务(元) | 4.12亿 | 7.75亿 | 10.71亿 |
长期债务(元) | 13.73亿 | 10.23亿 | 9.39亿 |
短期债务/长期债务 | 0.3 | 0.76 | 1.14 |
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为3.7亿元,短期债务为10.7亿元,广义货币资金/短期债务为0.34,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币资金(元) | 1.87亿 | 1.24亿 | 3.68亿 |
短期债务(元) | 4.12亿 | 7.75亿 | 10.71亿 |
广义货币资金/短期债务 | 0.45 | 0.16 | 0.34 |
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为3.7亿元,短期债务为10.7亿元,经营活动净现金流为-353.7万元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 3.44亿 | 1.4亿 | 3.64亿 |
短期债务+财务费用(元) | 5.11亿 | 8.82亿 | 11.96亿 |
• 现金比率持续下降。近三期年报,现金比率分别为0.49、0.32、0.26,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
现金比率 | 0.49 | 0.32 | 0.26 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为-0,低于行业均值0.09。
项目 | 20210630 | 20220630 | 20230630 |
经营活动净现金流(元) | 9345.84万 | 3117.02万 | -3766.02万 |
流动负债(元) | 6.36亿 | 7.54亿 | 13.85亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | 0.15 | 0.04 | -0.03 |
经营活动净现金流/流动负债行业均值 | 0.08 | 0.14 | 0.09 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.21、0.01、-0,持续下降。
项目 | 20210630 | 20220630 | 20230630 |
经营活动净现金流(元) | 9345.84万 | 3117.02万 | -3766.02万 |
流动负债(元) | 6.36亿 | 7.54亿 | 13.85亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | 0.15 | 0.04 | -0.03 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内,总债务/净资产比值为256.53%高于行业均值36.4%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总债务(元) | 17.86亿 | 17.98亿 | 20.09亿 |
净资产(元) | 16.48亿 | 12.97亿 | 7.83亿 |
总债务/净资产行业均值 | 36.4% | 36.4% | 36.4% |
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报,总债务/净资产比值分别为108.35%、138.62%、256.53%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总债务(元) | 17.86亿 | 17.98亿 | 20.09亿 |
净资产(元) | 16.48亿 | 12.97亿 | 7.83亿 |
总债务/净资产 | 108.35% | 138.62% | 256.53% |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为3.4亿元,短期债务为10.7亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为0.096%,低于1.5%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
货币资金(元) | 1.39亿 | 1.06亿 | 3.44亿 |
短期债务(元) | 4.12亿 | 7.75亿 | 10.71亿 |
利息收入/平均货币资金 | 0.91% | 0.46% | 0.1% |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报,预付账款/流动资产比值分别为0.37%、1.47%、1.74%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
预付账款(元) | 427.33万 | 1196万 | 1187.63万 |
流动资产(元) | 11.55亿 | 8.12亿 | 6.84亿 |
预付账款/流动资产 | 0.37% | 1.47% | 1.74% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2亿元、1.9亿元、0.8亿元,公司经营活动净现金流分别1.6亿元、0.2亿元、-353.7万元。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资本性支出(元) | 1.99亿 | 1.9亿 | 8176.26万 |
经营活动净现金流(元) | 1.57亿 | 1580.74万 | -353.66万 |
• 资金协调性待提升。报告期内,公司营运资金需求为-4.9亿元,营运资本为-7.4亿元,经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入,现金支付能力为-2.5亿元。
项目 | 20231231 |
现金支付能力(元) | -2.49亿 |
营运资金需求(元) | -4.9亿 |
营运资本(元) | -7.4亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为1.9,同比下降21.38%;存货周转率为1.28,同比增长38.82%;总资产周转率为0.13,同比下降33.16%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内,应收账款周转率1.9低于行业均值7.24,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款周转率(次) | 2.52 | 2.42 | 1.9 |
应收账款周转率行业均值(次) | 9.34 | 7.66 | 7.24 |
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报,应收账款周转率分别为2.52,2.42,1.9,应收账款周转能力趋弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款周转率(次) | 2.52 | 2.42 | 1.9 |
应收账款周转率增速 | 99.69% | -3.82% | -21.38% |
• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内,存货周转率1.28低于行业均值2.97,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货周转率(次) | 1.2 | 0.92 | 1.28 |
存货周转率行业均值(次) | 2.75 | 3.03 | 2.97 |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内,总资产周转率0.13低于行业均值0.47,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总资产周转率(次) | 0.19 | 0.19 | 0.13 |
总资产周转率行业均值(次) | 0.52 | 0.51 | 0.47 |
• 固定资产占比较高。报告期内,固定资产/资产总额比值为50.85%, 同时营业收入/固定资产原值比值0.26,低于行业均值2.54。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入/固定资产原值 | 0.57 | 0.39 | 0.26 |
营业收入/固定资产原值行业均值 | 2.85 | 2.6 | 2.54 |
固定资产/资产总额 | 32.81% | 49.43% | 50.85% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报,营业收入/固定资产原值比值分别为0.57、0.39、0.26,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 7.36亿 | 7.04亿 | 4.31亿 |
固定资产(元) | 12.82亿 | 17.85亿 | 16.67亿 |
营业收入/固定资产原值 | 0.57 | 0.39 | 0.26 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为0.1亿元,较期初增长31.51%。
项目 | 20221231 |
期初长期待摊费用(元) | 814.99万 |
本期长期待摊费用(元) | 1071.78万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内,销售费用/营业收入比值为56.25%,高于行业均值27.21%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售费用(元) | 4.39亿 | 3.76亿 | 2.43亿 |
营业收入(元) | 7.36亿 | 7.04亿 | 4.31亿 |
销售费用/营业收入 | 59.61% | 53.36% | 56.25% |
销售费用/营业收入行业均值 | 538.34% | 395.46% | 27.21% |
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责任编辑:小浪快报
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