鹰眼预警：恒锋信息营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，恒锋信息发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为4.84亿元，同比下降5.99%；归母净利润为1687.97万元，同比下降57.05%；扣非归母净利润为1074.23万元，同比下降70.94%；基本每股收益0.1元/股。

公司自2017年1月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为4718.73万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.4元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对恒锋信息2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.84亿元，同比下降5.99%；净利润为1701.84万元，同比下降56.07%；经营活动净现金流为-4800.72万元，同比下降1353.87%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为4.8亿元，同比下降5.99%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降57.05%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降57.05%，低于行业均值8.98%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.1亿元，同比大幅下降70.94%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降70.94%，低于行业均值-34.11%，偏离行业度超过50%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-5.99%，销售费用同比变动50.09%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为73.68%，高于行业均值48.9%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为44.37%、66.94%、73.68%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.2亿元、经营活动净现金流为-0.5亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-2.821低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-2.82低于行业均值1.41，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为25.79%，同比增长0.83%；净利率为3.51%，同比下降53.27%；净资产收益率（加权）为2.94%，同比下降60.27%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为25.79%，低于行业均值39.51%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为7.68%，7.52%，3.51%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率持续增长，销售净利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为23.54%、25.58%、25.79%，持续增长，销售净利率分别为7.68%、7.52%、3.51%，持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为25.79%低于行业均值39.51%，销售净利率为3.51%高于行业均值-4.61%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.94%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为9.46%，7.4%，2.94%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.82%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-1.16%高于行业均值-1.85%。

报告期内，公司资产负债率为57.7%，同比增长10.51%；流动比率为1.84，速动比率为1.69；总债务为4.55亿元，其中短期债务为2.32亿元，短期债务占总债务比为50.88%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.5亿元，短期债务为2.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.66，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.5亿元，短期债务为2.3亿元，经营活动净现金流为-0.5亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为77.74%高于行业均值26.45%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为30.72%、52.9%、77.74%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.74、0.45、0.34，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为57%，利息支出占净利润之比为108.71%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为214.1万元，较期初变动率为86.25%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为551.6万元、0.5亿元、0.7亿元，公司经营活动净现金流分别-0.7亿元、382.9万元、-0.5亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为4.8亿元，公司营运资金需求为5.6亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.8亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.38，同比下降17.4%；存货周转率为3.66，同比增长62.3%；总资产周转率为0.38，同比下降16.91%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.38低于行业均值4.24，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率3.66低于行业均值20.56，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为1.3亿元，较期初增长66.39%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为7.91、6.59、3.72，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为548.5万元，较期初增长342.06%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.2亿元，较期初增长36.43%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长50.09%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.41%、3.04%、4.85%，持续增长。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为992.2万元，同比增长186.95%。

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责任编辑：小浪快报