鹰眼预警：*ST东园营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，*ST东园（维权）发布2023年年度报告，审计意见为无保留加说明段意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为5.69亿元，同比下降83.3%；归母净利润为-50.83亿元，同比增长12.6%；扣非归母净利润为-50.67亿元，同比增长11.56%；基本每股收益-1.89元/股。

公司自2009年11月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为8.13亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对*ST东园2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.69亿元，同比下降83.3%；净利润为-51.84亿元，同比增长14.65%；经营活动净现金流为-2.52亿元，同比增长7.42%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为5.7亿元，同比大幅下降83.3%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降83.3%，低于行业均值-24.96%，行业偏离度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-5.1亿元，-9.3亿元，-29.5亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降83.3%，净利润同比增长14.65%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动-83.3%，营业成本同比变动-43.04%，收入与成本变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-19.32%高于行业均值-1229.2%，营业收入同比变动-83.3%低于行业均值-24.96%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为1102.25%，高于行业均值225.24%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为66.63%、230.51%、1102.25%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为-325.29%，同比下降1218.78%；净利率为-910.89%，同比下降411.17%；净资产收益率（加权）为0%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为9.31%、-25.97%、-325.29%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为-325.29%，低于行业均值0.34%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为-11.16%，-181.16%，-910.89%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-910.89%，低于行业均值-102.43%，行业偏离度超过50%。

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为116.53%，显著高于以往同期。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-37.53%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为97.07%，同比增长14%；流动比率为0.59，速动比率为0.58；总债务为83.38亿元，其中短期债务为33.14亿元，短期债务占总债务比为39.75%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为97.07%高于行业均值62.04%。

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为73.09%，85.15%，97.07%，变动趋势增长。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.59低于行业均值1.66，流动性有待加强。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.18，0.77，0.59，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为10.6亿元，短期债务为33.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.32，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为10.6亿元，短期债务为33.1亿元，经营活动净现金流为-2.5亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.04，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.05、0.04、0.04，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为786.7%高于行业均值375.22%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为127.92%、231.93%、786.7%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长14.06%，营业成本同比增长43.04%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为137.8亿元，较期初变动率为123.4%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为8.7亿元、3.8亿元、2亿元，公司经营活动净现金流分别7.5亿元、-2.7亿元、-2.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.08，同比下降82.45%；存货周转率为6.21，同比下降34.93%；总资产周转率为0.01，同比下降81.35%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率0.08低于行业均值0.99，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为1.35，0.46，0.08，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为19.51，9.54，6.21，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.01低于行业均值0.18，行业偏离度超过50%。

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.23，0.08，0.01，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为8.21、2.68、0.42，持续下降。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为20.28%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为5.68%，高于行业均值4.62%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.32%、1.58%、5.68%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报