鹰眼预警：ST元成营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，ST元成（维权）发布2023年年度报告，审计意见为保留意见的审计。

报告显示，公司2023年全年营业收入为2.74亿元，同比下降6.77%；归母净利润为-1.62亿元，同比下降147.02%；扣非归母净利润为-1.69亿元，同比下降129.94%；基本每股收益-0.5元/股。

公司自2017年2月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为6863.21万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对ST元成2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.74亿元，同比下降6.77%；净利润为-1.73亿元，同比下降160.32%；经营活动净现金流为-9657.49万元，同比增长0.32%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为2.7亿元，同比下降6.77%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-1.6亿元，同比大幅下降147.02%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降147.02%，低于行业均值-14.49%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-1.7亿元，同比大幅下降129.94%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降129.94%，低于行业均值-13.49%，偏离行业度超过50%。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为0.5亿元、-0.5亿元、-1.7亿元，连续两年亏损。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-6.77%，销售费用同比变动40.14%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长46.75%，营业收入同比增长-6.77%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为240.81%，高于行业均值225.24%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为40.56%、137.58%、240.81%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长190.35%，营业成本同比增长10.58%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长190.35%，营业收入同比增长-6.77%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为5.11、1.88、0.56，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为5.29%，同比下降73.73%；净利率为-63.12%，同比下降179.21%；净资产收益率（加权）为-12.91%，同比下降120.68%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为5.29%，高于行业均值-1.31%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为5.29%高于行业均值-1.31%，存货周转率为5.86次低于行业均值12.63次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为5.29%高于行业均值-1.31%，应收账款周转率为0.49次低于行业均值1.14次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-12.91%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为4.44%，-4.61%，-12.91%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为1.2亿元，较期初变动率为66.89%。

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.7亿元，同比下降262.62%。

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-4.85%高于行业均值-21.24%。

报告期内，公司资产负债率为56.29%，同比增长6.63%；流动比率为0.9，速动比率为0.86；总债务为5.89亿元，其中短期债务为5.36亿元，短期债务占总债务比为91.06%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.9低于行业均值1.68，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务占比较高。报告期内，短期债务/长期债务比值为10.19高于行业均值3.16，短期债务占总债务超七成。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.1亿元，短期债务为5.4亿元，广义货币资金/短期债务为0.21，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.1亿元，短期债务为5.4亿元，经营活动净现金流为-1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.06，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.06，低于行业均值-0.04。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为357.4万元，较期初变动率为261.53%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长261.53%，营业成本同比增长10.58%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.5亿元，较期初变动率为3380.73%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.5亿元，较期初变动率为233.45%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为2.4亿元，营运资本为-1.8亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-4.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.49，同比下降41.38%；存货周转率为5.86，同比下降24.54%；总资产周转率为0.08，同比下降5.42%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率0.49低于行业均值1.14，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率5.86低于行业均值12.63，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为6.7%、13.04%、19.6%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.08低于行业均值0.2，行业偏离度超过50%。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为8.5亿元，较期初增长832.15%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为11.12、3.59、0.32，持续下降。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为15.65%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为380.7万元，同比增长40.14%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.49%、0.83%、1.39%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报