鹰眼预警：北化股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，北化股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为21.59亿元，同比下降15.61%；归母净利润为5551.46万元，同比下降40.48%；扣非归母净利润为4109.1万元，同比下降31.93%；基本每股收益0.1元/股。

公司自2008年6月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为3.01亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对北化股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为21.59亿元，同比下降15.61%；净利润为5243.26万元，同比下降41.17%；经营活动净现金流为-1.15亿元，同比下降205.38%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为11.66%，-2.84%，-15.61%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降15.61%，低于行业均值-11.15%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为34.77%，-23.45%，-40.48%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为5.2%，-9.3%，-31.93%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-15.61%，税金及附加同比变动20.66%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长27.21%，营业收入同比增长-15.61%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动27.21%高于行业均值-120.72%，营业收入同比变动-15.61%低于行业均值-11.15%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为11.05%、18.55%、27.97%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为2.3亿元、1.1亿元、-1.1亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.5亿元、经营活动净现金流为-1.1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-2.191低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-2.19低于行业均值2.28，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.44、1.23、-2.19，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为21.48%，同比增长13.68%；净利率为2.43%，同比下降30.29%；净资产收益率（加权）为1.94%，同比下降42.09%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为21.48%，同比大幅增长13.69%。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为21.48%，低于行业均值21.59%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的18.89%增长至21.48%，行业毛利率由上一期的24.14%下降至21.59%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为3.65%，3.47%，2.43%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期18.89%增长至21.48%，存货周转率由去年同期4.5次下降至3.94次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期18.89%增长至21.48%，应收账款周转率由去年同期6.68次下降至4次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期18.89%增长至21.48%，销售净利率由去年同期3.47%下降至2.43%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.94%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为4.55%，3.34%，1.94%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为1.94%，低于行业均值3.32%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.75%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为58.2%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.12%高于行业均值-1.95%。

报告期内，公司资产负债率为33.09%，同比下降7.43%；流动比率为2.27，速动比率为1.96；总债务为2.4亿元，其中短期债务为2.4亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.08，低于行业均值0.17。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.16、0.07、-0.08，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长10.43%，营业成本同比增长18.3%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.55%、0.69%、0.92%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为4，同比下降40.09%；存货周转率为3.94，同比下降12.55%；总资产周转率为0.46，同比下降15.88%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率4低于行业均值36，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为9.68，6.68，4，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为6.41%、10.05%、13.22%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.6，0.55，0.46，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.3、2.54、2.18，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为3.42%，高于行业均值3.06%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.91%、3.11%、3.42%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报