鹰眼预警：中百集团营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，中百集团发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为116.39亿元，同比下降4.57%；归母净利润为-3.38亿元，同比增长4.51%；扣非归母净利润为-3.54亿元，同比增长2.59%；基本每股收益-0.5元/股。

公司自1997年5月上市以来，已经现金分红22次，累计已实施现金分红为9.19亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中百集团2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为116.39亿元，同比下降4.57%；净利润为-3.33亿元，同比增长4.42%；经营活动净现金流为5.24亿元，同比下降32.39%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为116.4亿元，同比下降4.57%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降4.57%，低于行业均值9.12%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比增长4.51%，低于行业均值263.25%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比增长2.59%，低于行业均值250.22%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降4.57%，净利润同比增长4.42%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为1.22%、2.06%、3.3%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为9.4亿元、7.7亿元、5.2亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-1.57低于行业均值4.42，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为24.19%，同比增长1.03%；净利率为-2.86%，同比下降0.16%；净资产收益率（加权）为-13.71%，同比下降8.64%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为24.19%，低于行业均值35.92%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的23.94%增长至24.19%，行业毛利率由上一期的37.71%下降至35.92%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为-0.11%，-2.57%，-2.86%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-2.86%，低于行业均值2.28%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期23.94%增长至24.19%，销售净利率由去年同期-2.57%下降至-2.86%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-13.71%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-0.71%，-10.98%，-13.71%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-13.71%，低于行业均值3.59%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-7.92%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为79.32%，同比增长0.68%；流动比率为0.52，速动比率为0.29；总债务为16.97亿元，其中短期债务为16.97亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为79.32%高于行业均值55.46%。

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为74.79%，77.6%，79.32%，变动趋势增长。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.52低于行业均值1.69，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为12.6亿元，短期债务为17亿元，广义货币资金/短期债务为0.74，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为12.6亿元，短期债务为17亿元，经营活动净现金流为5.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.19，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.08，低于行业均值0.12。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.14、0.11、0.08，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为71.54%高于行业均值60.15%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为59.4%、67.94%、71.54%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.2%、1.61%、2.09%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-30.8亿元，营运资本为-32.1亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-1.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为36.64，同比下降39.76%；存货周转率为5.18，同比增长0.54%；总资产周转率为0.96，同比下降0.65%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率36.64低于行业均值110.98，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为90.57，60.82，36.64，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率5.18低于行业均值46.05，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为1.21%、1.99%、3.35%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.12，0.97，0.96，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程持续持续上涨，固定资产原值不变。近三期年报，在建工程较期初分别为-88%、-21.55%、-12.79%，持续增长，但是固定资产原值变动不大。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为20.49%，高于行业均值14.27%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为19.59%、20.24%、20.49%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报