鹰眼预警：华自科技应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，华自科技发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为23.69亿元，同比增长40.99%；归母净利润为-1.8亿元，同比增长58.07%；扣非归母净利润为-1.95亿元，同比增长55.88%；基本每股收益-0.47元/股。

公司自2015年6月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为7717.3万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华自科技2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为23.69亿元，同比增长40.99%；净利润为-1.97亿元，同比增长55.64%；经营活动净现金流为8277.71万元，同比增长138.74%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内，营业收入同比增长40.99%，高于行业均值20.87%，行业偏离度超过50%。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为0.5亿元、-4.4亿元、-2亿元，连续两年亏损。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.5亿元、-4.4亿元、-2亿元，同比变动分别为41.2%、-2174.43%、55.64%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动40.99%，销售费用同比变动5.1%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为72.57%，高于行业均值43.4%。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长53.4%，营业成本同比增长45.55%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长53.4%，营业收入同比增长40.99%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.42低于行业均值1.69，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为19.4%，同比下降11.5%；净利率为-8.34%，同比增长68.54%；净资产收益率（加权）为-6.6%，同比增长64.86%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为25.29%、21.59%、19.4%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为19.4%，低于行业均值34.75%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-8.34%，低于行业均值10.23%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期21.59%下降至19.4%，销售净利率由去年同期-25.13%增长至-8.34%。

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为50.58%，显著高于以往同期。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-6.6%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-6.6%，低于行业均值6.9%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-4.73%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为60.11%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为59.64%，同比下降3.54%；流动比率为1.18，速动比率为0.8；总债务为12.02亿元，其中短期债务为9.86亿元，短期债务占总债务比为82.04%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.45，1.21，1.18，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为9亿元，短期债务为9.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.92，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为9亿元，短期债务为9.9亿元，经营活动净现金流为0.8亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.24，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.42、0.29、0.24，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为42.42%高于行业均值32.31%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为6.6亿元，短期债务为9.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.703%，低于1.5%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.6亿元，较期初变动率为54.74%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为3.2亿元、1.7亿元、5.8亿元，公司经营活动净现金流分别-1.8亿元、-2.1亿元、0.8亿元。

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-7.1亿元、-2.3亿元、-6.3亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.54，同比增长28.98%；存货周转率为1.6，同比下降12.7%；总资产周转率为0.37，同比增长17.43%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.54低于行业均值3.34，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为4.39，1.84，1.6，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为11.05%、16.61%、20.55%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为3.6亿元，较期初增长795.18%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为289.6万元，较期初增长200.91%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.6亿元，较期初增长118.61%。

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责任编辑：小浪快报