鹰眼预警：清溢光电销售毛利率增长，与行业趋势背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，清溢光电发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为9.24亿元，同比增长21.26%；归母净利润为1.34亿元，同比增长35.18%；扣非归母净利润为1.13亿元，同比增长42.48%；基本每股收益0.5元/股。

公司自2019年10月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为9338万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对清溢光电2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9.24亿元，同比增长21.26%；净利润为1.34亿元，同比增长35.18%；经营活动净现金流为1.95亿元，同比增长44.19%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长526.41%，营业收入同比增长21.26%，应收票据增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为27.62%，同比增长9.62%；净利率为14.49%，同比增长11.48%；净资产收益率（加权）为10.04%，同比增长25.81%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为27.62%，低于行业均值32.71%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的25.19%增长至27.62%，行业毛利率由上一期的38.65%下降至32.71%。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为27.62%低于行业均值32.71%，销售净利率为14.49%高于行业均值2.66%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.15%高于行业均值-1.31%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为60.34%，客户过于集中。

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为73.05%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为33.37%，同比增长26.11%；流动比率为1.69，速动比率为1.35；总债务为3.76亿元，其中短期债务为2.98亿元，短期债务占总债务比为79.31%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.4，2.12，1.69，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务占比较高。报告期内，短期债务/长期债务比值为3.83高于行业均值1.96，短期债务占总债务超七成。

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为0.36，1.13，3.83，长短债务比变动趋势增长。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.11、1.29、0.73，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为1.11、0.47、0.39，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为27.19%高于行业均值20.62%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为9.09%、13.16%、27.19%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.98，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.5、1.35、0.98，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为10.17%、12.86%、16.51%，总债务/负债总额比值分别为33.56%、36.57%、54.27%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3.4亿元，短期债务为3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.244%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-1.3亿元、-2亿元、-0.1亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.82，同比下降6.03%；存货周转率为4.27，同比下降13.61%；总资产周转率为0.48，同比增长3.7%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率3.82低于行业均值8.62，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为10.13%、12.68%、12.68%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产占比较高。报告期内，固定资产/资产总额比值为51.09%, 同时营业收入/固定资产原值比值0.87，低于行业均值11.7。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1亿元，较期初增长153.85%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长23.31%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长23.31%，营业收入同比增长21.26%，管理费用增速高于营业收入增速。

点击清溢光电鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报