鹰眼预警：纳思达营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，纳思达发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为240.62亿元，同比下降6.94%；归母净利润为-61.85亿元，同比下降432.02%；扣非归母净利润为-62.97亿元，同比下降476.88%；基本每股收益-4.395元/股。

公司自2007年11月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为9.03亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对纳思达2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为240.62亿元，同比下降6.94%；净利润为-89.01亿元，同比下降533.36%；经营活动净现金流为28.69亿元，同比增长154.05%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为240.6亿元，同比下降6.94%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降6.94%，低于行业均值3.73%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为701.23%，60.15%，-432.02%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降432.02%，低于行业均值-151.7%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为1164.14%，154.04%，-476.88%，变动趋势持续下降。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-1.1亿元，-0.8亿元，-94.1亿元，连续为负数。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-89亿元。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为16亿元、20.5亿元、-89亿元，同比变动分别为4293.15%、28.66%、-533.36%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动2.04%高于行业均值-93.62%，营业收入同比变动-6.94%低于行业均值3.73%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为13.28%、14.42%、15.82%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降6.94%，经营活动净现金流同比增长154.05%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.32低于行业均值0.3，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.79、0.55、-0.32，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为31.66%，同比下降2.91%；净利率为-36.99%，同比下降565.66%；净资产收益率（加权）为-48.99%，同比下降498.94%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为34.12%、32.61%、31.66%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为31.66%，低于行业均值34.72%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的32.61%下降至31.66%，行业毛利率由上一期的34.59%增长至34.72%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-36.99%，同比大幅下降565.66%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-36.99%，低于行业均值-3.8%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-48.99%，同比大幅下降498.94%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-48.99%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-48.99%，低于行业均值-0.55%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-24.21%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为51.3亿元，较期初变动率为-60.86%。

• 商誉占比较高。报告期内，商誉/净资产比值52.8%，高于行业均值7.02%。

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-93.3亿元，同比下降6687.01%。

报告期内，公司资产负债率为74.6%，同比增长25.86%；流动比率为1.7，速动比率为1.2；总债务为139.58亿元，其中短期债务为28.28亿元，短期债务占总债务比为20.26%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为74.6%高于行业均值32.89%。

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为57.84%，59.27%，74.6%，变动趋势增长。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为143.56%高于行业均值25.49%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为61.29%、62.83%、143.56%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.63，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.93、0.74、0.63，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1.9亿元，较期初变动率为52.51%。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.39，同比下降16.54%；存货周转率为2.79，同比下降20.06%；总资产周转率为0.57，同比下降1.07%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为8.2，7.65，6.39，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为4.02，3.49，2.79，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为6.95%、8.1%、9.94%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为9.33%、12.85%、15.34%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为11.3亿元，较期初增长234.49%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报