鹰眼预警：龙溪股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，龙溪股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为19.04亿元，同比增长10.74%；归母净利润为1.68亿元，同比增长2909.84%；扣非归母净利润为1.04亿元，同比增长5.51%；基本每股收益0.42元/股。

公司自2002年8月上市以来，已经现金分红20次，累计已实施现金分红为7.68亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.27元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对龙溪股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为19.04亿元，同比增长10.74%；净利润为1.61亿元，同比增长955.3%；经营活动净现金流为400.51万元，同比下降97.91%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比增长5.51%，低于行业均值18.08%，偏离行业度超过50%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为2.8亿元、-0.2亿元、1.6亿元，同比变动分别为103.15%、-106.65%、955.3%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长44.81%，营业收入同比增长10.74%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长26.07%，营业收入同比增长10.74%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 营业收入增速持续下降，应收账款增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为23.86%、19.81%、10.74%持续下降，应收账款较期初变动分别为7.23%、23.11%、26.07%持续增长。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为19.01%、19.53%、22.24%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长10.74%，经营活动净现金流同比下降97.91%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.025低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.02低于行业均值1.17，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为21.84%，同比下降9.99%；净利率为8.46%，同比增长872.33%；净资产收益率（加权）为7.27%，同比增长2792.59%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为21.84%，低于行业均值26.86%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期24.26%下降至21.84%，销售净利率由去年同期-1.1%增长至8.46%。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为21.84%低于行业均值26.86%，销售净利率为8.46%高于行业均值7.34%。

报告期内，公司资产负债率为35.47%，同比下降5.87%；流动比率为3.72，速动比率为2.98；总债务为5.07亿元，其中短期债务为3.23亿元，短期债务占总债务比为63.7%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.01，低于行业均值0.04。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3.9亿元，短期债务为3.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.803%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为132.52%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长132.52%，营业成本同比增长14.29%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为2.5亿元，较期初变动率为67.39%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1.1亿元，筹资活动净现金流为-1亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.02，同比下降11.22%；存货周转率为2.93，同比增长9.65%；总资产周转率为0.52，同比增长7%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为7.9%、9.41%、11.45%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报