鹰眼预警：克劳斯营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，克劳斯发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为116.05亿元，同比增长11.27%；归母净利润为-27.68亿元，同比下降71.1%；扣非归母净利润为-27.68亿元，同比下降67.16%；基本每股收益-5.56元/股。

公司自2002年8月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为972万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对克劳斯2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为116.05亿元，同比增长11.27%；净利润为-27.02亿元，同比下降66.99%；经营活动净现金流为-8.85亿元，同比下降1396.06%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-27.7亿元，同比大幅下降71.1%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降71.1%，低于行业均值4.68%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-27.7亿元，同比大幅下降67.16%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降67.16%，低于行业均值-3.94%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-5.6亿元，-3.4亿元，-14亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长11.28%，净利润同比下降66.99%，营业收入与净利润变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期年报，营业收入同比变动分别为0.39%、5.83%、11.28%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为358.43%、-108.79%、-1396.06%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为6.7亿元、-0.6亿元、-8.9亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.33低于行业均值0.98，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为16.59%，同比下降10.97%；净利率为-23.28%，同比下降50.07%；净资产收益率（加权）为-131.45%，同比下降228.71%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为19.82%、18.64%、16.59%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为16.59%，低于行业均值29.6%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的18.64%下降至16.59%，行业毛利率由上一期的29.42%增长至29.6%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为-2.5%，-15.51%，-23.28%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-23.28%，低于行业均值6.72%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-131.45%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-4.75%，-39.99%，-131.45%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-131.45%，低于行业均值5.36%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-48.3%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉占比较高。报告期内，商誉/净资产比值57.3%，高于行业均值5.7%。

报告期内，公司资产负债率为82.37%，同比下降0.27%；流动比率为1.14，速动比率为0.67；总债务为19.53亿元，其中短期债务为19.53亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为82.37%高于行业均值42.19%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为14.9亿元，短期债务为19.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.76，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为14.9亿元，短期债务为19.5亿元，经营活动净现金流为-8.9亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.18，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.11，低于行业均值0.02。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.06、-0、-0.11，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为10.5亿元，短期债务为19.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.41%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为11.3亿元，公司营运资金需求为13.5亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-2.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.49，同比增长3.1%；存货周转率为2.53，同比下降4.27%；总资产周转率为0.59，同比增长4.21%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为3.27，2.64，2.53，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为15.49%、18.89%、19.8%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为13.66%，高于行业均值6.47%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为10.3亿元，同比增长68.59%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长68.59%，营业收入同比增长11.28%，管理费用增速高于营业收入增速。

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责任编辑：小浪快报