鹰眼预警：希荻微应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，希荻微发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为3.94亿元，同比下降29.64%；归母净利润为-5418.46万元，同比下降257.6%；扣非归母净利润为-1.87亿元，同比下降578.24%；基本每股收益-0.13元/股。

公司自2021年12月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对希荻微2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.94亿元，同比下降29.64%；净利润为-5418.46万元，同比下降257.6%；经营活动净现金流为-2.45亿元，同比下降381.12%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为102.68%，20.86%，-29.64%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降29.64%，低于行业均值5.3%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为117.7%，-159.08%，-257.6%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降257.6%，低于行业均值-38.43%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为126.06%，-280.01%，-578.24%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降578.24%，低于行业均值-52.61%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.3亿元，-0.3亿元，-0.9亿元，连续为负数。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为0.3亿元、-0.2亿元、-0.5亿元，连续两年亏损。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-29.64%，销售费用同比变动34.07%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-29.64%，税金及附加同比变动175.55%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长144.92%，营业收入同比增长-29.64%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 营业收入增速持续下降，应收账款增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为102.68%、20.86%、-29.64%持续下降，应收账款较期初变动分别为-36.63%、-3.91%、144.92%持续增长。

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动144.92%高于行业均值18.03%，营业收入同比变动-29.64%低于行业均值5.3%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.5亿元、-0.5亿元、-2.5亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为36.66%，同比下降27.11%；净利率为-13.77%，同比下降408.26%；净资产收益率（加权）为-2.97%，同比下降222.83%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为54.01%、50.29%、36.66%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为5.54%，-2.71%，-13.77%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-13.77%，低于行业均值2.29%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为36.66%高于行业均值32.65%，存货周转率为1.27次低于行业均值3.88次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为36.66%高于行业均值32.65%，应收账款周转率为6.59次低于行业均值8.42次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为36.66%高于行业均值32.65%，但现金周期为261.99天也高于行业均值227.48天。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为36.66%高于行业均值32.65%，销售净利率为-13.77%低于行业均值2.29%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-2.97%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为5.78%，-0.92%，-2.97%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-2.97%，低于行业均值2.01%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-2.94%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.5亿元，同比下降239.56%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为62.64%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为9%，同比增长14.71%；流动比率为9.12，速动比率为7.96；总债务为2303.87万元，其中短期债务为2303.87万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至9.12。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为8.96、7.26、5.01，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-1.38，低于行业均值0.07。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.54、-0.42、-1.38，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为6.2亿元，短期债务为0.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.456%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为73.59%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长73.59%，营业成本同比增长10.34%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.3亿元，较期初变动率为47.53%。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.59，同比下降58.37%；存货周转率为1.27，同比下降35.43%；总资产周转率为0.2，同比下降54.09%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为6.59，同比大幅下降至58.37%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率1.27低于行业均值3.88，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为3.73，1.97，1.27，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.2低于行业均值0.42，行业偏离度超过50%。

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.81，0.43，0.2，总资产周转能力趋弱。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.7亿元，较期初增长255.68%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.4亿元，同比增长34.07%。

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为10.14%，高于行业均值4.03%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为5.25%、5.32%、10.14%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报