新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月27日,永鼎股份发布2023年年度报告,审计意见为无保留加说明段意见。
报告显示,公司2023年全年营业收入为43.45亿元,同比增长2.78%;归母净利润为4325.03万元,同比下降79.82%;扣非归母净利润为682.14万元,同比下降88.91%;基本每股收益0.0308元/股。
公司自1997年9月上市以来,已经现金分红17次,累计已实施现金分红为8.73亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.36元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对永鼎股份2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为43.45亿元,同比增长2.78%;净利润为1.14亿元,同比下降49.99%;经营活动净现金流为2.87亿元,同比增长158%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内,营业收入同比增长2.78%,低于行业均值11.21%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 39.1亿 | 42.28亿 | 43.45亿 |
营业收入增速 | 19.01% | 8.13% | 2.78% |
营业收入增速行业均值 | 42.7% | 37.87% | 11.21% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报,归母净利润同比变动分别为121.56%,87.37%,-79.82%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
归母净利润(元) | 1.21亿 | 2.26亿 | 4325.03万 |
归母净利润增速 | 121.56% | 87.37% | -79.82% |
• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,归母净利润同比下降79.82%,低于行业均值40.53%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
归母净利润(元) | 1.21亿 | 2.26亿 | 4325.03万 |
归母净利润增速 | 121.56% | 87.37% | -79.82% |
归母净利润增速行业均值 | 162.84% | 156.35% | 40.53% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为682.1万元,同比大幅下降88.91%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
扣非归母利润(元) | 2538.94万 | 7327.13万 | 682.14万 |
扣非归母利润增速 | 104.21% | 188.59% | -88.91% |
• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,扣非归母净利润同比下降88.91%,低于行业均值47.63%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
扣非归母利润(元) | 2538.94万 | 7327.13万 | 682.14万 |
扣非归母利润增速 | 104.21% | 188.59% | -88.91% |
扣非归母利润增速行业均值 | 438.52% | 1051.77% | 47.63% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长2.78%,净利润同比下降49.99%,营业收入与净利润变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 39.1亿 | 42.28亿 | 43.45亿 |
净利润(元) | 1.47亿 | 2.39亿 | 1.14亿 |
营业收入增速 | 19.01% | 8.13% | 2.78% |
净利润增速 | 125.38% | 63.35% | -49.99% |
• 净利润较为波动。近三期年报,净利润分别为1.5亿元、2.4亿元、1.1亿元,同比变动分别为125.38%、63.35%、-49.99%,净利润较为波动。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净利润(元) | 1.47亿 | 2.39亿 | 1.14亿 |
净利润增速 | 125.38% | 63.35% | -49.99% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内,营业收入同比增长2.78%,营业成本同比下降1.91%,收入与成本变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 39.1亿 | 42.28亿 | 43.45亿 |
营业成本(元) | 35.2亿 | 36.62亿 | 35.92亿 |
营业收入增速 | 19.01% | 8.13% | 2.78% |
营业成本增速 | 7.47% | 4.04% | -1.91% |
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动2.78%,税金及附加同比变动-2.24%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 39.1亿 | 42.28亿 | 43.45亿 |
营业收入增速 | 19.01% | 8.13% | 2.78% |
税金及附加增速 | 5.53% | 140.88% | -2.24% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内,应收票据较期初增长526.16%,营业收入同比增长2.78%,应收票据增速高于营业收入增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入增速 | 19.01% | 8.13% | 2.78% |
应收票据较期初增速 | -51.09% | 82.6% | 526.16% |
• 应收账款增速高于行业均值,营业收入增速低于行业均值。报告期内,应收账款较期初变动0.75%高于行业均值-44.56%,营业收入同比变动2.78%低于行业均值11.21%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入增速 | 19.01% | 8.13% | 2.78% |
营业收入增速行业均值 | 42.7% | 37.87% | 11.21% |
应收账款较期初增速 | 8.87% | 1.11% | 0.75% |
应收账款较期初增速行业均值 | 731.54% | 13.03% | -44.56% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长20.02%,营业成本同比增长-1.91%,存货增速高于营业成本增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货较期初增速 | 25.56% | -0.97% | 20.02% |
营业成本增速 | 7.47% | 4.04% | -1.91% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长20.02%,营业收入同比增长2.78%,存货增速高于营业收入增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货较期初增速 | 25.56% | -0.97% | 20.02% |
营业收入增速 | 19.01% | 8.13% | 2.78% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为17.32%,同比增长29.52%;净利率为2.62%,同比下降51.34%;净资产收益率(加权)为1.53%,同比下降80.75%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率大幅增长。报告期内,销售毛利率为17.32%,同比大幅增长29.52%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 9.97% | 13.38% | 17.32% |
销售毛利率增速 | 3196.61% | 34.15% | 29.52% |
• 销售毛利率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为17.32%,低于行业均值27.22%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 9.97% | 13.38% | 17.32% |
销售毛利率行业均值 | 28.44% | 28.12% | 27.22% |
• 销售毛利率增长,与行业趋势背离。报告期内,销售毛利率由上一期的13.38%增长至17.32%,行业毛利率由上一期的28.12%下降至27.22%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 9.97% | 13.38% | 17.32% |
销售毛利率行业均值 | 28.44% | 28.12% | 27.22% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为2.62%,同比大幅下降51.34%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | 3.75% | 5.66% | 2.62% |
销售净利率增速 | 121.33% | 51.07% | -51.34% |
• 销售毛利率增长,销售净利率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期13.38%增长至17.32%,销售净利率由去年同期5.66%下降至2.62%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 9.97% | 13.38% | 17.32% |
销售净利率 | 3.75% | 5.66% | 2.62% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为1.53%,同比大幅下降80.76%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 4.25% | 7.79% | 1.53% |
净资产收益率增速 | 120.72% | 83.29% | -80.76% |
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为1.53%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 4.25% | 7.79% | 1.53% |
净资产收益率增速 | 120.72% | 83.29% | -80.76% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为0.74%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
投入资本回报率 | 2.57% | 3.88% | 0.74% |
从非常规性损益看,需要重点关注:
• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为55%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
非常规性收益(元) | 2.78亿 | 2.39亿 | 6262.86万 |
净利润(元) | 1.47亿 | 2.39亿 | 1.14亿 |
非常规性收益/净利润 | 116.19% | 99.72% | 55% |
• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内,公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为118.97%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产或股权处置现金流入(元) | 3538.65万 | 2790.51万 | 1.35亿 |
净利润(元) | 1.47亿 | 2.39亿 | 1.14亿 |
资产或股权处置现金流入/净利润 | 24.15% | 11.66% | 118.97% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内,资产减值损失/净资产比值-0.38%高于行业均值-0.56%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产减值损失(元) | -3137.32万 | -3198.47万 | -1184.76万 |
净资产(元) | 31.94亿 | 32.58亿 | 31.21亿 |
资产减值损失/净资产 | -0.98% | -0.98% | -0.38% |
资产减值损失/净资产行业均值 | -2.61% | -2.54% | -0.56% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为62.8%,同比增长3.66%;流动比率为0.95,速动比率为0.79;总债务为33.46亿元,其中短期债务为25.02亿元,短期债务占总债务比为74.79%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 资产负债率持续增长。近三期年报,资产负债率分别为57.06%,58.97%,62.8%,变动趋势增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产负债率 | 57.06% | 58.97% | 62.8% |
• 流动比率较低。报告期内,流动比率为0.95低于行业均值3.04,流动性有待加强。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
流动比率(倍) | 1.01 | 1 | 0.95 |
流动比率行业均值(倍) | 3.38 | 2.95 | 3.04 |
• 流动比率持续下降。近三期年报,流动比率分别为1.01,1,0.95,短期偿债能力趋弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
流动比率(倍) | 1.01 | 1 | 0.95 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 长短债务比大幅增长。报告期内,短期债务/长期债务大幅增长至2.97。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
短期债务(元) | 16.3亿 | 19.66亿 | 25.02亿 |
长期债务(元) | 5.22亿 | 8.96亿 | 8.44亿 |
短期债务/长期债务 | 3.12 | 2.2 | 2.97 |
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为19.7亿元,短期债务为25亿元,广义货币资金/短期债务为0.79,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币资金(元) | 13.96亿 | 12.36亿 | 19.75亿 |
短期债务(元) | 16.3亿 | 19.66亿 | 25.02亿 |
广义货币资金/短期债务 | 0.86 | 0.63 | 0.79 |
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为19.7亿元,短期债务为25亿元,经营活动净现金流为2.9亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 6.11亿 | 7.4亿 | 22.62亿 |
短期债务+财务费用(元) | 17.13亿 | 20.28亿 | 26.08亿 |
• 现金比率持续下降。近三期年报,现金比率分别为0.54、0.54、0.46,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
现金比率 | 0.54 | 0.54 | 0.46 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为0.07,低于行业均值0.08。
项目 | 20210630 | 20220630 | 20230630 |
经营活动净现金流(元) | -5.13亿 | -5亿 | 4911.27万 |
流动负债(元) | 40.64亿 | 38.73亿 | 38.43亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | -0.13 | -0.13 | 0.01 |
经营活动净现金流/流动负债行业均值 | -0.02 | -0.01 | 0.08 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内,总债务/净资产比值为107.21%高于行业均值37.59%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总债务(元) | 21.52亿 | 28.61亿 | 33.46亿 |
净资产(元) | 31.94亿 | 32.58亿 | 31.21亿 |
总债务/净资产行业均值 | 37.59% | 37.59% | 37.59% |
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报,总债务/净资产比值分别为67.38%、87.83%、107.21%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总债务(元) | 21.52亿 | 28.61亿 | 33.46亿 |
净资产(元) | 31.94亿 | 32.58亿 | 31.21亿 |
总债务/净资产 | 67.38% | 87.83% | 107.21% |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 总债务/负债总额比值大于20%,利息支出/净利润比值大于30%。报告期内,总债务/负债总额比值为63.52%,利息支出占净利润之比为92.53%,利息支出对公司经营业绩影响较大。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总债务/负债总额 | 50.72% | 61.11% | 63.52% |
利息支出/净利润 | 40.98% | 32.4% | 92.53% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为3.9亿元、3.4亿元、3.2亿元,公司经营活动净现金流分别-7.9亿元、-5亿元、2.9亿元。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资本性支出(元) | 3.87亿 | 3.39亿 | 3.19亿 |
经营活动净现金流(元) | -7.85亿 | -4.95亿 | 2.87亿 |
• 资金协调性亟需加强。报告期内,公司营运资金需求为1.2亿元,营运资本为-1.9亿元,企业经营活动和投资活动均存在资金缺口,公司现金支付能力为-3.2亿元。
项目 | 20231231 |
现金支付能力(元) | -3.16亿 |
营运资金需求(元) | 1.21亿 |
营运资本(元) | -1.95亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为4.12,同比增长1.83%;存货周转率为5.57,同比下降10.34%;总资产周转率为0.54,同比下降3.28%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内,存货周转率5.57低于行业均值11.39,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货周转率(次) | 6.66 | - | 5.57 |
存货周转率行业均值(次) | 19.54 | 13.78 | 11.39 |
• 应收票据持续增长。近三期年报,应收票据/流动资产比值分别为0.22%、0.4%、2.28%,持续增长,收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为1898.23%、561.91%、105.97%,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收票据/流动资产 | 0.22% | 0.4% | 2.28% |
收到其他与经营活动有关的现金/应收票据 | 1898.23% | 561.91% | 105.97% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 固定资产变动较大。报告期内,固定资产为18.7亿元,较期初增长62.13%。
项目 | 20221231 |
期初固定资产(元) | 11.51亿 |
本期固定资产(元) | 18.67亿 |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报,营业收入/固定资产原值比值分别为3.96、3.67、2.33,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 39.1亿 | 42.28亿 | 43.45亿 |
固定资产(元) | 9.87亿 | 11.51亿 | 18.67亿 |
营业收入/固定资产原值 | 3.96 | 3.67 | 2.33 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 财务费用变动较大。报告期内,财务费用为1.1亿元,同比增长71.34%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
财务费用(元) | 8282.4万 | 6191.13万 | 1.06亿 |
财务费用增速 | 3.59% | -25.25% | 71.34% |
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责任编辑:小浪快报
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